一起做投资人

论，到底什么是个人 agent
A 2000 年只要一个电话给携程，就会有人给你订好整个旅游行程
B 2016 年钉钉可以一键通过电话提醒别人读消息，或者处理任务
C 2026 年 muse 可以在获得你授权的情况下，帮你写并发邮件，并管理日程

之前「elsewhere」写过 Kimi 的C轮融资，那笔由 IDG 领投的交易，堪称VC在黎明前的惊鸿一注。但回顾 Kimi 的融资故事，真正将杨植麟送上大模型牌桌的，是更早、也更大的一笔来自阿里的钱。

2023年11月，阿里第一次投资 Kimi 时，以6亿美元估值投了3000万。三个月后的2024年除夕，阿里将筹码突然提高到8亿美元，投后估值超过25亿美元。

这笔钱让阿里成为了 Kimi 至今为止也最大的股东，也让 Kimi 瞬间成为中国大模型牌桌上的天外来客。

三年过去， Kimi 估值已经飙到500亿美元。但在当时的阿里内部，争议不小。有人说它是“PPT公司”——阿里初见时，连模型都还没有；内部技术评估后还曾有个明确结论：不要投。

但阿里最终是投了，且是集团战投唯一押注的大模型公司，且连加六轮。如无意外，这也是整个阿里在AI时代账面回报最可观的投资之一。

投资人爱说，要投就投 game changer 。反过来看，投资有时也会起到类似作用。而阿里之于Kimi ，就是一笔改变局面的投资。

汇报一下：小登群里但凡要出海的创始人，都一致认为聊国外投资人比聊国内投资人的感受要好一百倍，这边是工作习惯和态度的全然差距。

Personal Agents 不值钱，In general 所有的 Agents 都不值钱，这些东西无法就是大厂/大模型收集数据的工具而已。

World Model 现在也不值钱了，80亿美金到顶了。这个叙事换到人民币市场顶多值80亿人民币，且赢家很少。

A/ 马上2T 市值IPO，这种估值通胀下，你说AMD拿股票支付的80 亿美金不是很便宜么。

大部分GP这两年投的东西都会是时代的眼泪。

个人 agent
Instinct，muse也好，还有一堆模仿者也好
想帮人订酒店，发邮件等等场景
国内这个根本行不通，国外 maybe works
但是做着做着，发现其他平台不配合
然后准备自己下场做 marketplace
成为新的 marketplace，请问意义在哪里？
我不需要另一个帮我订酒店，发邮件的 app

如果说真的有什么切入点的话
可能是针对不习惯这些复杂 app 的老年人们，他们有天然切换的动力，而且很有钱💰
但是如果不做年轻人的生意，哪有估值呢

personal agent或许是美团搭上AGI末班车的绝佳机会，作为掌握吃喝玩乐住行购物全场景、拥有海量用户基础、行为偏好数据、支付信任的平台，live better的使命和PA不谋而合，没有人比美团更拥有资源禀赋。错过了可能就彻底沦为数百亿美金的老登公司，抓住了则有希望重新回到数千亿市值。
首先要做的就是千万不要指望内部员工能干成了，如果我是兴哥，我会考虑把todayai或者一个类似的公司收购，内部所有权限给他开放，年底之前绝对有机会做起来。

如何很快区分小天才和小骗子？挺急的

Anthropic 立即收购 Instinct，估值能到 100 万亿美金，谢谢

“你说ryan善良吧，他卷跑了几千万美金；你说ryan邪恶吧，他还把tapnow做得绘声绘色。”

贴息政策看下来有一种，希望用补贴彩礼的1%，来解决结婚率的社会问题...