所以,Labubu 到底是不是 IP?如果是 IP,那么按照迪士尼的历史来讲,单一 IP 占到公司较大收入比重这件事情,其实在迪士尼的历史上可以持续几十年。所以大家如果期待 Labubu 的收入贡献大幅下降的话,那就是大家认为 Labubu 不是一个 IP。既然 Labubu 都不是一个 IP,那么你在期待泡泡玛特这家公司推出新的 Labubu 这件事情是没有意义的,因为就像它好像就在推出新的不是 IP 的东西一样,那这家公司也不会因此而变得更值钱。所以对于泡泡玛特是否依赖 Labubu 这件事情,或者 Labubu 之后还有什么可以推出,大家非常急迫的想要看到踪迹都是非常不切实际的预期。研究一下迪士尼的历史就发现,应该用至少 10 年以上的维度来看待这家公司的 IP 的推出和起落。这里面充满了自相矛盾的地方。