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昨晚除了再次扛起中概之光的阿里财报之外，其实B站也发了24年Q4的财报；
几年之前睿总立过flag是24年要盈利，Q3、Q4连续两季度盈利算是目标实现。
市场股价表现也说明了一切，昨晚美股+8%，这会港股是+13.6%；
1、过去2年，B站的收入构成整体趋势是“稳定”的，40%增值服务、30%广告、20%游戏，10%衍生品+其他；（图1）
上下会有几个点的细微摆动，但整体很稳定，某个季度某个细分业务的爆发其实并没有给这个趋势带来巨大的改变（对，我说的就是三谋）；这样的结构大概率在未来几年还会持续。
2、收入结构稳定-收入规模放大（225亿到268亿）-成本控制（成本占收入从36%降到30%）-毛利提升（26.1%到36.1%）-产生利润，这套逻辑适合任何一家公司，B站也是如此；（图2）
3、再细化看用户的结构变化，在这一次财报中B站特意提及平台用户的平均年龄从18年的21岁上涨到了24年的25岁，这一波用户跟着平台一起“长大”，无数的报告都说这个过程的消费能力的变化、什么商业化窗口打开种种；
但我更想说的是这个年纪差不多是从学生到进入社会的过程，会有“碰撞”，也会有“情绪”，但也是必经之路；
4、B站的战略其实一直都很“简单”：作为内容社区，创作者生态、内容导向当然是安身立命的根本所在，然后依此获得粘度更高的用户+用户时间，再配以适合的商业化工具实现整个平台的良性运转；
5、中概股情绪反转、中国资产重估、AI大浪我觉得都是buff，但在这个buff对所有人都是同等存在的，是否能够趁着这波大buff获得边际更多的增长就是各家公司的“区别”所在……
希望小破站更好……
几年之前睿总立过flag是24年要盈利，Q3、Q4连续两季度盈利算是目标实现。
市场股价表现也说明了一切，昨晚美股+8%，这会港股是+13.6%；
1、过去2年，B站的收入构成整体趋势是“稳定”的，40%增值服务、30%广告、20%游戏，10%衍生品+其他；（图1）
上下会有几个点的细微摆动，但整体很稳定，某个季度某个细分业务的爆发其实并没有给这个趋势带来巨大的改变（对，我说的就是三谋）；这样的结构大概率在未来几年还会持续。
2、收入结构稳定-收入规模放大（225亿到268亿）-成本控制（成本占收入从36%降到30%）-毛利提升（26.1%到36.1%）-产生利润，这套逻辑适合任何一家公司，B站也是如此；（图2）
3、再细化看用户的结构变化，在这一次财报中B站特意提及平台用户的平均年龄从18年的21岁上涨到了24年的25岁，这一波用户跟着平台一起“长大”，无数的报告都说这个过程的消费能力的变化、什么商业化窗口打开种种；
但我更想说的是这个年纪差不多是从学生到进入社会的过程，会有“碰撞”，也会有“情绪”，但也是必经之路；
4、B站的战略其实一直都很“简单”：作为内容社区，创作者生态、内容导向当然是安身立命的根本所在，然后依此获得粘度更高的用户+用户时间，再配以适合的商业化工具实现整个平台的良性运转；
5、中概股情绪反转、中国资产重估、AI大浪我觉得都是buff，但在这个buff对所有人都是同等存在的，是否能够趁着这波大buff获得边际更多的增长就是各家公司的“区别”所在……
希望小破站更好……
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在这一波关于AI以及Deepseek的讨论中，小红书的画风和其他平台完全不同；
更多的我们看到的是，在平台上真-大众对于新一波技术的理解和应用。
这里不是只有所谓的高大上的行业分析，或者复杂的技术paper解读，
更多的我们看到了一个个鲜活的、未经雕琢的AI使用案例……
挺好的，不是么……
更多的我们看到的是，在平台上真-大众对于新一波技术的理解和应用。
这里不是只有所谓的高大上的行业分析，或者复杂的技术paper解读，
更多的我们看到了一个个鲜活的、未经雕琢的AI使用案例……
挺好的，不是么……
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