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我觉得这文章里讲得还是术层面的东西，还不够底层。用不用杠杆属于器层面，即工具层面的讨论；怎么用杠杆，什么时候用杠杆属于术层面，即方法层面的讨论。
都还没到，势时道这三个层面。
文章里描述的是国内投资市场很典型的一批人(不管是散户还是基金经理)，认为逻辑自洽，逻辑偏价值就可以买入并且长持和等待，但是底层没意识到股市(尤其A股)是个博弈市场。
因为鲜少回购和分红，所以国内的股市又体现为零和和负和博弈市场——赚钱的人赚到的每一分钱都是从一个所有参与方一起供给资金的大资金池子里掏出来的。
本质都是敢于火中取栗，见好就收，进出极快的人。
我现在看到故事和叙事都免疫了，因为我在区块链里面经历太多了: 如果一个所谓“投资逻辑”出现在你面前，大概率你被营销了；而营销也只有一个目的，劝你入场，准备让你站岗。
筹码派发等的就是你，你就是底部筹码的高位退出流动性。(有点拗口，但可以多读几遍)
A股赢的几条路:
1️⃣你是坐庄的，你负责编故事给别人听，基金联合券商散播
2️⃣你盯资金流和异动速度极快，其实就是量化，但偏偏有人意识到了市场本质，限制搞量化
3️⃣你跟做盘的人只隔一层，而且不贪
其他路径都是扯淡
价值投资本质是种营销，在美国这种分红回购来回馈股东、上市公司会用经营来的现金投入到股票市场里的地方才成立。
那里是正和博弈市场，所有市场参与方会配合，为了远期利益暂时亏损也不走。
另外价值投资也有另外一层巴菲特没讲出来的内容，就是基金经理不希望你把钱从基金拿出来，而价值投资就是那个最好的让你不从基金拿出钱来的理由，这样基金经理们可以收一道管理费而且可以越收越多。
都还没到，势时道这三个层面。
文章里描述的是国内投资市场很典型的一批人(不管是散户还是基金经理)，认为逻辑自洽，逻辑偏价值就可以买入并且长持和等待，但是底层没意识到股市(尤其A股)是个博弈市场。
因为鲜少回购和分红，所以国内的股市又体现为零和和负和博弈市场——赚钱的人赚到的每一分钱都是从一个所有参与方一起供给资金的大资金池子里掏出来的。
本质都是敢于火中取栗，见好就收，进出极快的人。
我现在看到故事和叙事都免疫了，因为我在区块链里面经历太多了: 如果一个所谓“投资逻辑”出现在你面前，大概率你被营销了；而营销也只有一个目的，劝你入场，准备让你站岗。
筹码派发等的就是你，你就是底部筹码的高位退出流动性。(有点拗口，但可以多读几遍)
A股赢的几条路:
1️⃣你是坐庄的，你负责编故事给别人听，基金联合券商散播
2️⃣你盯资金流和异动速度极快，其实就是量化，但偏偏有人意识到了市场本质，限制搞量化
3️⃣你跟做盘的人只隔一层，而且不贪
其他路径都是扯淡
价值投资本质是种营销，在美国这种分红回购来回馈股东、上市公司会用经营来的现金投入到股票市场里的地方才成立。
那里是正和博弈市场，所有市场参与方会配合，为了远期利益暂时亏损也不走。
另外价值投资也有另外一层巴菲特没讲出来的内容，就是基金经理不希望你把钱从基金拿出来，而价值投资就是那个最好的让你不从基金拿出钱来的理由，这样基金经理们可以收一道管理费而且可以越收越多。
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这个逻辑和公司是一样的
你和我都是互联网公司，或者你和我都是移动互联网公司
最后其实只分你是不是阿里腾讯字节拼多多，其他人都是靠边站的
资本和商业回报都是幂律法则的极端化，都要习惯，都得认命
你和我都是互联网公司，或者你和我都是移动互联网公司
最后其实只分你是不是阿里腾讯字节拼多多，其他人都是靠边站的
资本和商业回报都是幂律法则的极端化，都要习惯，都得认命
VincentSkywalker: 现在中国的资本市场应该只分能投进Deepseek和投不进Deepseek这两类机构吧？ 投不进Deepseek有啥好拽呢？ 你也投不进我也投不进，本质上都投不进，所以大家都是一样的。 还你以前投过什么，成绩如何，都不重要的。
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现在中国的资本市场应该只分能投进Deepseek和投不进Deepseek这两类机构吧？
投不进Deepseek有啥好拽呢？
你也投不进我也投不进，本质上都投不进，所以大家都是一样的。
还你以前投过什么，成绩如何，都不重要的。
投不进Deepseek有啥好拽呢？
你也投不进我也投不进，本质上都投不进，所以大家都是一样的。
还你以前投过什么，成绩如何，都不重要的。
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法國的問題好像是年輕人對老人，但真實的問題其實是窮人對富人；
韓國的問題好像是男人對女人，但實際的情況還是窮人對富人。
中國的體制稍微能夠穩定一點，還是因為有錢的是國家、是政府，而政府自己還有糾偏機制。雖然也時不時有個大貪，但是整體來說還是取之於民、用之於民。
外國就不是了，有錢人一切說了算。
有錢是在資本主義社會立足的通行證，有錢證明了他所有動機和行為的正當性。
有錢還能控制政府、控制媒體、控制輿論，結成網絡，影響這個世界和社會。
那有錢人願不願意給窮人分錢呢？
假惺惺的也許願意，但是近些年似乎愈發地不願意了。
因為他們覺得自己是這個世界的創造者、規則制定者，以及勝利者和成功者，所以最終的結果 justify 了他們一切的行為和言論。
這是一種在資本主義制度下和所謂民主制度下的奴隸制度，通過商業和金融體系來實現。
但這件事情根本上是錯誤的。
人和人之間，我們都生於大地、長於大地，生於陽光下，每個人都一樣吃三餐，每天消費的东西又能有多大程度的差別？
有人從事創造活動，當然應該被獎勵，但是這些獎勵過去的東西，不應該成為他們買通未來道路的籌碼。
所有人的機會都應該是平等的，社會的上升管道不應該因為某些情況而就此關閉。
如果說北魏的門閥士族控制了社會資源這麼多年，最後被黄巢全都殺死了，那麼這件事情也終將發生在我剛才提到的那些國家裡面。
這些國家本質上需要一場革命。
韓國的問題好像是男人對女人，但實際的情況還是窮人對富人。
中國的體制稍微能夠穩定一點，還是因為有錢的是國家、是政府，而政府自己還有糾偏機制。雖然也時不時有個大貪，但是整體來說還是取之於民、用之於民。
外國就不是了，有錢人一切說了算。
有錢是在資本主義社會立足的通行證，有錢證明了他所有動機和行為的正當性。
有錢還能控制政府、控制媒體、控制輿論，結成網絡，影響這個世界和社會。
那有錢人願不願意給窮人分錢呢？
假惺惺的也許願意，但是近些年似乎愈發地不願意了。
因為他們覺得自己是這個世界的創造者、規則制定者，以及勝利者和成功者，所以最終的結果 justify 了他們一切的行為和言論。
這是一種在資本主義制度下和所謂民主制度下的奴隸制度，通過商業和金融體系來實現。
但這件事情根本上是錯誤的。
人和人之間，我們都生於大地、長於大地，生於陽光下，每個人都一樣吃三餐，每天消費的东西又能有多大程度的差別？
有人從事創造活動，當然應該被獎勵，但是這些獎勵過去的東西，不應該成為他們買通未來道路的籌碼。
所有人的機會都應該是平等的，社會的上升管道不應該因為某些情況而就此關閉。
如果說北魏的門閥士族控制了社會資源這麼多年，最後被黄巢全都殺死了，那麼這件事情也終將發生在我剛才提到的那些國家裡面。
這些國家本質上需要一場革命。
6 00
别动不动米哈游了…
外界对于米哈游了解都太少了
所以没法拿来类比
外界对于米哈游了解都太少了
所以没法拿来类比
陈不撕: 影视飓风这家公司有点像自媒体界的米哈游，谁懂。 早该出海了。
5 01
有资本没资本真的两回事
腾讯网易是稳得住的，期权真能值钱
没上市的游戏公司可就不一定了
“我们是有公司回购的！”
和资本市场给出来的泡沫定价能是一回事儿吗...
好公司短期上不上市似乎不是大问题
但真的你开始穿越周期，从十年往二十年三十年去做企业
资本化 规范治理 这些原来根本不会影响经营的事务才会提上日程
哪家公司开始的时候不是夫妻老婆店？不是兄弟同学创业？
但哪家真正的百年老店，哪怕只是穿越 30 年，可以继续是家族控制？
娃哈哈没有做到的事情，其实在巴菲特买公司年代，已经发生很多次了
腾讯网易是稳得住的，期权真能值钱
没上市的游戏公司可就不一定了
“我们是有公司回购的！”
和资本市场给出来的泡沫定价能是一回事儿吗...
好公司短期上不上市似乎不是大问题
但真的你开始穿越周期，从十年往二十年三十年去做企业
资本化 规范治理 这些原来根本不会影响经营的事务才会提上日程
哪家公司开始的时候不是夫妻老婆店？不是兄弟同学创业？
但哪家真正的百年老店，哪怕只是穿越 30 年，可以继续是家族控制？
娃哈哈没有做到的事情，其实在巴菲特买公司年代，已经发生很多次了
6 00
为何要借钱给朋友开杠杆？这个决策无法理解…
借钱自己已经冒了一档风险了，他拿去开杠杆是风险再上，那岂不是爆的就是你？…
如果是这样，为何不自己开杠杆？或者入股他，至少收益的时候你还可以分大头。
这是典型的低收益但是会容易归零的操作。
而且他家里有钱，他为何要借？
这里很有文章啊。
借钱自己已经冒了一档风险了，他拿去开杠杆是风险再上，那岂不是爆的就是你？…
如果是这样，为何不自己开杠杆？或者入股他，至少收益的时候你还可以分大头。
这是典型的低收益但是会容易归零的操作。
而且他家里有钱，他为何要借？
这里很有文章啊。
灰嘲的猫: 一同学大光爆仓了，我懵了，有点心烦。 我借了他一百个，我倒不怕他不给我。他父母有钱，媳妇也有钱。 但是，他买股票这事儿，他媳妇和父母都不知道。他不去开口的话，我这钱他不缓一年还不上。
4 00
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