#K 型增长， 招行年报里藏着的一个信号：越有钱的人，财富增长越快

招商银行年报（数据截至2025年末），有几个数字值得放在一起看：

零售客户（所有个人客户，含借记卡和信用卡）：2.24亿户，较上年末+6.67%

财富产品持仓客户（买了基金、理财、保险等产品的客户）：较上年末+10.15%

金葵花及以上客户（月日均总资产50万元以上）：593.15万户，较上年末+13.29%

私人银行客户（月日均总资产1000万元以上）：199,326户，较上年末+17.87%

同期，招行管理的零售客户总资产（AUM）达17.08万亿元，+14.44%

看到规律了吗？

从普通客户 → 财富客户 → 金葵花 → 私行客户，资产门槛每上一个台阶，客户增速反而更高：6.67% < 10.15% < 13.29% < 17.87%。

而且这个趋势在加速。前一年（2024年报）私行客户增速还是13.61%，2025年直接拉到了17.87%——客户总数只涨了6.67%，最顶层的那批人却涨了近18%。

这意味着什么？

第一，高净值人群不是变少了，而是在变多、变得更快。财富的"马太效应"就写在银行年报里：金葵花及以上客户只占招行零售客户的2.6%左右，却持有约87%的零售资产。

第二，越往上走，需求越复杂。50万资产的客户买的是产品，1000万资产的客户要的是方案——跨市场配置、税务身份规划、家族信托、子女教育、企业出海……