真正管钱的人，是怎么避免自己亏钱的?

重看了一遍2024年晚点写的一篇文章《中国富人理财的六个陷阱》，文章主要是对访谈过全球600多家对冲基金管理人，研究覆盖 2000 多家对冲基金的刘迪凡的采访。“从 2022 年上个牛市结束开始，老虎环球基金累计跌幅达 56%、光街资本下跌 54%、鲸岩资本跌超 40%……一位家族办公室的管理者说，2018 年之后，他就没见过钱回来。”

那么，在最残酷的财富游戏中存活下来的最强大脑们，总结了那些“乱纪元”的生存哲学？重新通读后，我总结下来有以下6个值得分享，可供我们普通人借鉴的点…

1，音乐已经停了，大家还在靠着惯性跳舞

意思是，时代的周期和大环境的“洋流”已经出现转向，而其中的巨鲸们还在按照惯常的节奏生活all in单一赛道博取高收益，就像开头提到的著名基金们出现的巨额亏损

投资的时运里，周期占比是比较大的。如果只看品牌就认为它的投资能力强，能复制上一周期的成功，这是一个线性的逻辑，而线性逻辑是很危险的

岂止投资，生活中的决策亦是如此

2，渴望理财简单化 ，一招鲜吃遍天

“比如现在很多新成立的家族办公室更多投资还是一级市场思维，用翻几倍的思维做投资，背后指向的是投小公司。但小公司长大的机率大吗？不大。反过来，用赔率的思维去想事情就会比较简单。”

很多人创业和工作赚钱的时候要历经九九八十一难，理财的时候却认定存在一条最直接有效的路径

3，人无法在复杂系统面前预测未来

巴菲特只推荐过一个基金 —— Sequoia Fund，策略非常集中，他们此前重仓加拿大一家药企 Valeant ，有一个人专门负责 7x24 研究和跟踪 Valeant。但也没用，后来股价下跌了 60-70%，谁也没能预见这次灾难

“很多时候深度基本面研究就是猜大小，还得猜对两个对家的大小 (标的公司和其他玩家)，因为说白了还是在预测未来，底层还是一颗爱赌的心。”

所以不管花了多少精力在研究公司上，还是可能会犯错。必须给这种错误留下犯错的空间。你赚不到认知外的钱，不要FOMO（害怕错失）

“全球优秀的基金经理胜率也就只有 55% 左右。”

4，不要妄想预测未来赚钱，而是敬畏自然选择

优秀基金经理有哪些共同点？

“我发现表现不好基金经理通常是那种一上来就想得比较远的人，总在思考要融谁的钱、怎么优化投资流程和公司管理、怎么做一个百年老店。

这些思考都没错，但它不是顶层设计出来的，而是【被市场炼净的】。我认为更靠谱的基金经理是只盯着自己的业绩，聚焦把毕生所学变现，并且个个在智慧和财富上都想成为下一个德鲁肯米勒。”

（巧的是我很久前恰巧写过德鲁肯米勒的故事。一句话总结就是，被基金经理们奉为大神的德鲁肯米勒在2000年曾先做空互联网泡沫后又做多暴跌，被迫清仓，当时他甚至打算退出行业，然后带着孩子去非洲旅行了三个月完全与世隔绝，等回来的时候发现，市场已经自己恢复了70%，德鲁肯米勒又重新燃起了希望…）

5，重温经典：投资的第一原则就是永远不要亏钱

“有人会说，过去两年虽然亏钱了，但也算是交学费了，亏钱是做好投资的开始。”

“投资的第一条规则是永远不要亏钱——巴菲特说的。其实你根本不用交这个学费，而且你啥也学不到。”

6，面对变幻莫测的世界，最优秀的品质是什么

“你说对基金经理做尽调时都会问一个问题，“你投资生涯或人生经历中最确定的 Alpha 是什么？” 最让你觉得惊艳的回答是什么？”

“很多基金经理的回答与品格相关，并没有谈到一城一池的输赢。我印象最深的是孤松资本前员工对传奇大佬 Steve Mandel 的评价：Low ego，no attachment, and absolutely rational（切勿自大，不要执着，保持绝对理性）。

我和 Mandel 老爷子曾近距离交流过两次，对这三点有切身体会，这确实是投资人最顶级的品质。他们不会极力维护自己的观点，也没什么面子问题，新信息进来了随时翻脸，不带有一丝情绪。”