巴菲特2024股东大会观后心得：

1、首先，这场股东大会，老巴没有提到哪怕任何一点点的新东西，除了财报数字是新的，所有的内容老巴以前都提到过，只是有的内容换了个表述方式。

老巴说：”我说的投资方法很简单，简单到说出来人们不相信。比如数学、物理，可以一直往深了研究，越往深研究，探索到的新知识越多。投资则不然，投资没那么多新东西。做投资，关键在于思路要正。“

2、但是，你也要明白，基本上，巴菲特说的一定是真话，但真话没全说。

3、老巴真的很把股东放在心上，不但强调利润多了，还得是eps多了，这才显出每一个股东都受益了。

如果得依赖融资烧钱，才能获得更多利润的公司，shares也会增多，eps未必随着利润等比例提升，甚至还可能降低。

不过他想强调的利润，是经营利润operating earnings，算上投资浮盈的净利润，波动太大。

4、利润多到什么地步呢？达到了每天赚1个亿的地步。

2023年全年，巴克希尔赚了370亿的operating earnings。

而伯克希尔最初是个净资产只有2000万的小公司，截止 2024 年 3 月 31 日，其净资产达到了 5710 亿美元。

5、抛开所有花里胡哨的东西，公司的净资产，才是真真正正完全全全归属于股东的。

作为一个小散，你投资某家公司，投的其实就是这个。

6、买股票，就是买公司，买公司，就是买公司的业务。

只要是好生意，就值得研究，只是好生意太稀缺了。

老巴说：“我们一直把利润留下来，我们把股东的钱存在公司，一直在存钱，一直在投资。在投资中，我们犯过比较严重的错误，但从来没犯过致命的错误。我们也抓住了一些好机会。查理以前讲过，我们做过的 57 笔、58 笔投资中，真正起到关键性、决定性作用的,就那么五六笔。一方面是抓住难得的大机会，另一方面是坚决不犯致命错误,我们将沿着这条路继续走下去。”

7、好生意，在经营结果上就是持续且稳定的高ROE or ROIC

高roe已经很难了，但要持续10年以上的稳定，更难。

当你遇到好生意的时候，如果市场给机会，能在pe更低的时候买到，这样长期拿着就很舒服。

比如华盛顿邮报，比如可口可乐，比如苹果。

8、便宜的价格，让你能用同样的钱，买下更多的股份，成为对公司占比更高的股东。

哪怕是买2股的股东，也比指买1股的股东，占比要高。

你拥有的公司净资产，比例就是更高。

9、就算你买入后，价格持续阴跌，也没关系。

股价跌了，你可以买入更多，一直跌，你就一直买，最后买成了大股东。

你只要确保，公司的roe一直很高，公司的净资产一直在增长。

10、就算到最后，公司的股价也没起来，pe一直低得令人发指，那也没关系。

作为占比更高的股东，你只要静待公司分红就行了。

就算不实际分红，你占有的净资产也增多了。你当年付出的价格，现在有了更大的价值，这就是“价值投资”的真谛了。

在pe不涨的情况下，如果公司花一部分原本会流到净资产的利润，去回购股份，那更是皆大欢喜，普天同庆了。

最后，摘录一段股东大会的原话给大家。

当你犹豫、焦虑和迷茫时，可以看看这段话，你可以把这段话当做前美国首富怕你心智不够坚定，十分啰嗦的亲自给你叨叨不休的解释“既往不恋，纵情向前”：

“人无完人，谁都难免有些缺点和毛病。别对自己太苛刻，也别对自己太松懈。过去就过去了，无法改变，但未来在你手中。

“很多事，不像当时那么做，我可以做得更好。但又能怎样呢？我不是一个完人。自己是一个什么样的人？取得了多大的成功？将来要做什么？面对这些问题，还是现实一些比较好，别太自责，别太苛求。”

“很多事，重新来过，换一种做法，结果就更好吗？未必。”

“当站在岔路口时，选择了其中的一条路，我们并不知道这条路将通向何方。过去的事，就让它过去吧。人的精力有限，总想着自己怎么做错了，就没法干别的了。生活还要继续，没人知道自己的时间还剩多久。”

“别停下脚步，继续做你觉得重要的事。”