通宵编稿，这会儿反而睡不着了。顺便整理一下最近借618观察电商领域的一些获得和思考：

今天的 618 （大概率）业绩不及预期，本质上是「非战之罪」。根源在于底层经济、消费信心。有几方面表现：
1. 为了响应这种消费降级，各大品牌都在讲价格力，这是过去20年未见的。市场竞争到了白热化，所以大家会基于微薄利润，仍然选择去做大一点交易额——4、5月份的数据，海蓝之谜销售增长200%，SK2增长700%，但这样的增长不是因为销量，而是把客单价跌了一半。海蓝之谜之前的客单价之前是2100，现在是1400。
2. 商家不敢多备货。比如618的预售，李嘉琦卖的最火的一个单品是珀莱雅，3.2亿。但你知道这个不是李嘉琦的实力，而是珀莱雅只备了这么多货。即使是行业第一的品牌，也是很谨慎的。

虽然冷，但是这届618也很重要。因为一方面，这是疫情后的首个购物节，大家需要一场消费的刺激、一次确定性的增长。另一方面，此次618也是阿里、京东换帅、组织架构调整后的首个购物节——「尽管混乱，但对于组织融合作战、试水下半年有着重要意义。」

可以观察到，以阿里、京东为代表的「前电商时代」巨头，在增长乏力的前提下，已经开始重视中小商家扶持与加强生态运营——即注重更长期、可持续的运营。他们将比「后电商时代」的新星如抖音，更早意识到「皮之不存、毛将焉附」——在宏观市场的消费信心趋于保守的前提下，平台通过强势地挤占商家利益来补贴消费者、拉动增长的局面，将不会持续太久。

从这个角度看，618等类似的购物节会逐渐回归到本来的位置——即一场大促。这也未尝不是好事。这是后疫情时代，各家企业都必须重新审视自己，交出新时代的答卷。

很多媒体唱衰购物节，那也是没有必要的。大促是换季的需求确定性的集中点，同时也能是整个社会凝聚注意力的节点。如果大家愿意集中发力（理性前提下），把大促做大，对市场有好处。行业信心增加、商家加大投入、进一步刺激消费者消费，这是一个正循环。但在存量时代怎么做大，需要大促能够升级，不仅是卷价格，可能是用内容和场景去激发消费。

此外还有一些行业八卦：

618大战前夕，京东内部有剧烈的人事变动。因此业内人预判这次战绩好不到哪里去。

而今年阿里的战略核心，还是要想怎么改善商家的生存环境，以及考量如何帮助更多抗风险能力差的中小商家们活下来。今年淘宝开始鼓励商家做私域流量（虽然商家侧是不太相信的）。这事在内部也有巨大的分歧与博弈。比如你去做私域，确实会降低商户购买流量的欲望。但最终胜出的是私域打法也这一派。目前的共识是，下一阶段就是要一起留住用户，想各种办法留住用户。谁不能留住用户，那你就先死。平台的利益跟商家一致的。这一点我倒比较看好，淘宝的市场份额虽然一直往下掉，但有一些数据表现出它崩不了，用户离不开它，比如arpu值是电商中最高，利润仍然很好，所以不绝对追求GMV也是好事，更好地通过内容、构建生态才是加固护城河。

关于戴珊本人，她是淘宝的超级消费者。她花在淘宝的时间非常非常多，可以说往死里刷——这带来的一个直接影响是，淘宝往后的一大战略会是用户为先，这意味着淘宝会从商家优先转向消费者优先的思维。另外，（内部评级）她不是拉帮结派的人，上台之后也没有清洗。是一个你只要能干活、她就包容你的人。但在商业层面不是那么透彻，思维风格比较简单直接。

还有一个很有意思的细节是，记得张勇曾经在2016年预言过，那一年双11的峰值会在若干年后成为社会常量。哎，这就是我们已经逝去的，属于那几年的强烈信心。

也欢迎大家在小宇宙搜索播客“开始连接Link Start”，收听最新一期关于618的商业访谈。