#宏观经济 - 基础3 货币与利率
上一次咱们通过物价与通胀讲了货币的所谓“货物价值”(100元能抵多少碗叉烧饭？)，今天我们通过利率来聊聊货币的时间价值。

一切可以从咱们洗浴之王乔杉的台词说起(图1镇楼)：

我占便宜等不了明天，哼

不只是乔杉，说白了，就是在同等情况下①，我们都更愿意及时行乐。

这种心理的一个重要原因，我想是人们对于不确定性的厌恶，而未来总是充满着不确定性(例如，承诺到那时候还会不会兑现的，我还能不能活到那时候...)，且越远越说不准②。

拉回货币的角度就是：我宁愿你今天给我100，而不是等明天再给；如果能借钱的话，那么人们都会有“花未来的钱”的想法，把明天的钱，在今天借出来使，无论是个人消费还是企业投资。关键是，有钱可借的爸爸妈妈们也是及时享乐的人类啊，你从她那借100明天才还，其实就等于让她延迟了消费，这个亏她不能白吃，于是你为表诚意，明天我还你110总可以了吧！多出来的这10元，就是利息，对应10%的日利率。我们可以把这个情境放到我们将钱存到银行定期里，就可以看作是银行向我们借钱，因此存款利息就是银行给我们的回报。

从这段罗嗦的描述，我们来提取及引申几个要点：

1.借贷可看作是货币在时间这个维度上的再配置，而伸手借钱的一方，需以利息的形式补偿借出一方，而此利息就是货币的时间价值③

2.从风险回报角度理解：未来不确定性给借出方带来的风险，需要由利息来补偿

3.利率与时间紧密相连，因此上面我们会强调“日”利率；现实中惯例是把利率都转换成以一年为单位，也就是我们常听到的“年化”利率。

4.绝大部分情况下，利率都是>0的，也就是说当你今天存一块钱到银行里，下个月应能取出多于一块钱，这也是我们常听说的“今天一块钱比明天一块钱更值钱”的缘故，因为你似乎可以啥也不做④，钱就那样“放一个月”，就能让这一块钱变成一块多

时间价值多在金融情境里被提起，例如在咱们这个圈子的热门状态里，@三白_ 就提到过京东卡的例子。货币的这种价值对于宏观经济也有举足轻重的影响，因为我们可以想象，更高的利率，就意味着要借钱出来进行当下的消费、投资要付出更大的代价，也就因此会阻碍经济增长；而更低的利率，则被认为有利于增长。
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备注放图2