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今日复盘
市场已经连续多少震荡，今日比之前几日好的一点是创业板跟随港股出现小幅反弹，隐患是高估值微盘股继续高位反弹。
由于国外环境复杂，国内政策与管控也多变，因此市场目前非正常状态，重个股控仓位以应对突发情况。
市场已经连续多少震荡，今日比之前几日好的一点是创业板跟随港股出现小幅反弹，隐患是高估值微盘股继续高位反弹。
由于国外环境复杂，国内政策与管控也多变，因此市场目前非正常状态，重个股控仓位以应对突发情况。
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上周周报（20250209-0215）
一、消息面：
1、2月14日，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、中国证券金融股份有限公司均发布公告称，公司部分股权将划转至中央汇金投资有限责任公司。在划转完成之后，中央汇金公司将控股这四家重要金融机构。有利于化债。
2、1月人民币贷款增加5.13万亿、社融增量7.06万亿，1月末M2余额同比增长7%。每年1月份都是贷款大月，为市场提供较好的流动性。
3、微信搜一搜在调用混元大模型丰富 AI 搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。
二、行情分析：
上证日k线图（略）
上证短期压力位3251，市场受压。量能方面有一定的放量，但是周五在缩量。
本周上涨逻辑为由港股上涨带动的被动性炒作，重点还在高估值科技股，这种没有板块切换，没有基本面支撑的情绪性行情适合游资与胆子大的散户参与。
市场想要有持续性行情，需要放量突破3251点压力位，且有其他板块轮动上涨。市场值得跟踪的另外一条线在自动驾驶为轴的新能源板块，但是从最近几个月的数据看，新能源车市占率有中期到顶的趋势，还需要跟踪观察。
三、策略：
1、继续跟踪，有方向性行情时再做策略变化。
2、有机会做差价。
四、净值分析：
本周主账户净值跑输指数1个点，原因为指数被动上涨，但是重仓个股未上涨形成的涨幅差。由于主仓个股持股逻辑未发生变化，因此继续持股，暂时不做大的仓位调整。
一、消息面：
1、2月14日，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司、中国证券金融股份有限公司均发布公告称，公司部分股权将划转至中央汇金投资有限责任公司。在划转完成之后，中央汇金公司将控股这四家重要金融机构。有利于化债。
2、1月人民币贷款增加5.13万亿、社融增量7.06万亿，1月末M2余额同比增长7%。每年1月份都是贷款大月，为市场提供较好的流动性。
3、微信搜一搜在调用混元大模型丰富 AI 搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。
二、行情分析：
上证日k线图（略）
上证短期压力位3251，市场受压。量能方面有一定的放量，但是周五在缩量。
本周上涨逻辑为由港股上涨带动的被动性炒作，重点还在高估值科技股，这种没有板块切换，没有基本面支撑的情绪性行情适合游资与胆子大的散户参与。
市场想要有持续性行情，需要放量突破3251点压力位，且有其他板块轮动上涨。市场值得跟踪的另外一条线在自动驾驶为轴的新能源板块，但是从最近几个月的数据看，新能源车市占率有中期到顶的趋势，还需要跟踪观察。
三、策略：
1、继续跟踪，有方向性行情时再做策略变化。
2、有机会做差价。
四、净值分析：
本周主账户净值跑输指数1个点，原因为指数被动上涨，但是重仓个股未上涨形成的涨幅差。由于主仓个股持股逻辑未发生变化，因此继续持股，暂时不做大的仓位调整。
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上周复盘（20250203-0208）
一、环境面：
1、本周美股大型科技股股价大幅波动，未来走势也不明朗，科技的泡沫何时破、会不会破仍需要观察，但是冰层破裂的声音已经传出。
2、1月CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降2.3%。仍较疲软。
二、行情分析：
本周市场在没有明显利好的前提下，走势强于预期。尤其是周五放量上涨突破压力位Deepseek为资金带来的厉害了我的guo的自信起主要作用。接下来主要看外资买不买账了，因此后续量能的持续性就非常重要。
板块方面：由于市场重心没有离开科技股，目前看不到板块轮动的迹象，还是那句话：没有轮动的市场就没有全面性🐮市。
情绪面：市场割裂严重，年轻资本选择拥抱科技泡沫，其他资金较为犹豫。
完整内容发不出来，即刻总是提示我内容里有不合适字符。
如需看全文，请关注微信公众号“鑫隆盛”
一、环境面：
1、本周美股大型科技股股价大幅波动，未来走势也不明朗，科技的泡沫何时破、会不会破仍需要观察，但是冰层破裂的声音已经传出。
2、1月CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降2.3%。仍较疲软。
二、行情分析：
本周市场在没有明显利好的前提下，走势强于预期。尤其是周五放量上涨突破压力位Deepseek为资金带来的厉害了我的guo的自信起主要作用。接下来主要看外资买不买账了，因此后续量能的持续性就非常重要。
板块方面：由于市场重心没有离开科技股，目前看不到板块轮动的迹象，还是那句话：没有轮动的市场就没有全面性🐮市。
情绪面：市场割裂严重，年轻资本选择拥抱科技泡沫，其他资金较为犹豫。
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鑫隆盛工作室2024年复盘
前言：
其实想了挺长时间来回顾这一年，想着去给这一年的工作做个定调，但是一言难尽，想来想去干脆就以反思作为主调吧。
2023年上证在2022年跌15%的基础上继续下跌，从5月份高点3418跌到2635，跌幅达到23%，有时候命数很难说的清楚。我们主账户2023年亏损了7.5%。但是更大的难却在2024年1月来临，当时市场风格切换，政策导向导致市场杀微盘股，我们的主仓恰好也是科技板块的微盘股，主账户单月净值跌幅达到30%，持续下跌一个月，直到大年三十。那个农历新年过得很不好。
我们就这样带着主账户亏损4成的现实开始了2024年的投资工作，压力更多的来自自己内心。面对着想把事情做好的预期与现实亏损的巨大落差，如果我们心里想的是以结果为导向，想的是赚钱，那么我们肯定会被盈亏影响到我们的交易动作。但如果我们心里想的是如何把事情做好，结果交给上天，那么往往动作不会轻易变形，恰好我们的团队是后者。
正是这种把事情做好的心态一直决定着我们多年以来的交易，也让我们在2024年缓了一口气。如果仅仅是为了盈利，我们完全可以在年底空仓稳盈利，但是我们并没有这样做，我们舍弃了部分利润来布局中线，作为机会成本。
我们从时间的角度简单回顾了24年的心路历程，接下来我们从逻辑体系简单分析2024年发生的一切。
一、2024市场环境：
（一）外围：
1.即将迎来特朗普2.0时代，需要关注的是关税之战。
2.人民币兑美元大幅贬值，需要跟踪的是贬值的区间与趋势的持续性。
（二）国内：
1.经济通缩，地产与消费低迷，经济靠出口单引擎拉动。
2.9月底上面对股市的态度发生了微妙的变化，并出台了一系列支持措施。
3.高频量化、股东减持、退市与补偿机制等核心问题没有有效遏制。
4.货币政策空间有限，财政政策不及预期。
二、技术分析：
上证周k线图
图片
1.由图分析：行情自2024年1月底开始出现抵抗，上涨量能开始放大，5月底上涨量能衰竭，调整行情开始，8月出现了一次假的信号很快被市场过滤，9月底迎来了真正的大反弹，单月涨跌幅12%。但是行情的持续性并未如多数人预期，在11月中上涨量能便无法延续，目前已经震荡了2个月，甚至在年终最后一个交易日破位杀跌。后期如没有强政策介入，调整是大概率事件。
2.板块方面，今年的主基调是科技，但是抢戏的却是银行，银行是最不需要在二级市场融资的板块，但确是裁判操纵市场最好的抓手。目前行情没有板块轮动，也为后续行情埋下很大隐患。
3.资金面，市场资金极度割裂，GJD希望散户投向蓝筹，但是散户却冲向游资怀抱，甚至刻意避开基金持股股票。主动积极被动赎回市场份额减少，被动型ETF承接了部分流出。量化只管割韭菜，不讲zhengzhi不讲估值不讲投资。
4.供需分析，本年度退市55家，上市100家，对比去年退46上313，供需有所改善。
5.市场投资风格分析（见四项手绘图）
图片
明年货币面受银行息差与汇率制约，空间很小，非主要变量。经济基本面短期更无法反转，因此最大的变量来自财政政策的刺激。这也是市场最大的变量与想象力，也是推动板块轮动的核心要素。但是消费的核心是可支配收入，收入的核心是企业利润，因此消费短期的改善仍没有基础逻辑的支持，不管体制经济学家如何去圆场。
总的来看，2025年初市场自身有下跌需要，市场最大变量来自财政政策。
三、策略分析：
（一）目前市场主流投资理念：
1.投国运，代表人物但斌，相信国运定投纳指的标志性人物，私募收益率遥遥领先。
2.投宏观，按照自己对宏观经济的理解做资产配置，主要是券商自营与多数的基金公司。
3.投行业与公司成长，核心的逻辑是行业与公司的成长性会带来现金流的增量，市场少量的基金公司采用的投资理念。
第三点也是我们投资理念的重要部分，但是不同的是我们会融入对市场核心变量的分析并且尊重市场来综合决定仓位。也就说我们的策略其实是分短期与中长期，核心的背景就是基于目前国内资本市场非完全有效市场，且不完全的程度较多。
总的来说，2025年我们围绕财政政策的变化这个核心变量做策略应对，结合市场面综合分析（量能、图形、板块的健康轮动、跟踪资金面情绪变化）及时做策略调整。
四、我们今年做过的股票池（略）：
五、净值曲线：如下图
未经审视的人生毫无意义，审视过的操盘却是真的伤人心。2024年已经过去了，2025年第一天选择闭门思过。祝peace！
2025年继续加油干！祝大家新的一年身体健康、万事如意！
前言：
其实想了挺长时间来回顾这一年，想着去给这一年的工作做个定调，但是一言难尽，想来想去干脆就以反思作为主调吧。
2023年上证在2022年跌15%的基础上继续下跌，从5月份高点3418跌到2635，跌幅达到23%，有时候命数很难说的清楚。我们主账户2023年亏损了7.5%。但是更大的难却在2024年1月来临，当时市场风格切换，政策导向导致市场杀微盘股，我们的主仓恰好也是科技板块的微盘股，主账户单月净值跌幅达到30%，持续下跌一个月，直到大年三十。那个农历新年过得很不好。
我们就这样带着主账户亏损4成的现实开始了2024年的投资工作，压力更多的来自自己内心。面对着想把事情做好的预期与现实亏损的巨大落差，如果我们心里想的是以结果为导向，想的是赚钱，那么我们肯定会被盈亏影响到我们的交易动作。但如果我们心里想的是如何把事情做好，结果交给上天，那么往往动作不会轻易变形，恰好我们的团队是后者。
正是这种把事情做好的心态一直决定着我们多年以来的交易，也让我们在2024年缓了一口气。如果仅仅是为了盈利，我们完全可以在年底空仓稳盈利，但是我们并没有这样做，我们舍弃了部分利润来布局中线，作为机会成本。
我们从时间的角度简单回顾了24年的心路历程，接下来我们从逻辑体系简单分析2024年发生的一切。
一、2024市场环境：
（一）外围：
1.即将迎来特朗普2.0时代，需要关注的是关税之战。
2.人民币兑美元大幅贬值，需要跟踪的是贬值的区间与趋势的持续性。
（二）国内：
1.经济通缩，地产与消费低迷，经济靠出口单引擎拉动。
2.9月底上面对股市的态度发生了微妙的变化，并出台了一系列支持措施。
3.高频量化、股东减持、退市与补偿机制等核心问题没有有效遏制。
4.货币政策空间有限，财政政策不及预期。
二、技术分析：
上证周k线图
图片
1.由图分析：行情自2024年1月底开始出现抵抗，上涨量能开始放大，5月底上涨量能衰竭，调整行情开始，8月出现了一次假的信号很快被市场过滤，9月底迎来了真正的大反弹，单月涨跌幅12%。但是行情的持续性并未如多数人预期，在11月中上涨量能便无法延续，目前已经震荡了2个月，甚至在年终最后一个交易日破位杀跌。后期如没有强政策介入，调整是大概率事件。
2.板块方面，今年的主基调是科技，但是抢戏的却是银行，银行是最不需要在二级市场融资的板块，但确是裁判操纵市场最好的抓手。目前行情没有板块轮动，也为后续行情埋下很大隐患。
3.资金面，市场资金极度割裂，GJD希望散户投向蓝筹，但是散户却冲向游资怀抱，甚至刻意避开基金持股股票。主动积极被动赎回市场份额减少，被动型ETF承接了部分流出。量化只管割韭菜，不讲zhengzhi不讲估值不讲投资。
4.供需分析，本年度退市55家，上市100家，对比去年退46上313，供需有所改善。
5.市场投资风格分析（见四项手绘图）
图片
明年货币面受银行息差与汇率制约，空间很小，非主要变量。经济基本面短期更无法反转，因此最大的变量来自财政政策的刺激。这也是市场最大的变量与想象力，也是推动板块轮动的核心要素。但是消费的核心是可支配收入，收入的核心是企业利润，因此消费短期的改善仍没有基础逻辑的支持，不管体制经济学家如何去圆场。
总的来看，2025年初市场自身有下跌需要，市场最大变量来自财政政策。
三、策略分析：
（一）目前市场主流投资理念：
1.投国运，代表人物但斌，相信国运定投纳指的标志性人物，私募收益率遥遥领先。
2.投宏观，按照自己对宏观经济的理解做资产配置，主要是券商自营与多数的基金公司。
3.投行业与公司成长，核心的逻辑是行业与公司的成长性会带来现金流的增量，市场少量的基金公司采用的投资理念。
第三点也是我们投资理念的重要部分，但是不同的是我们会融入对市场核心变量的分析并且尊重市场来综合决定仓位。也就说我们的策略其实是分短期与中长期，核心的背景就是基于目前国内资本市场非完全有效市场，且不完全的程度较多。
总的来说，2025年我们围绕财政政策的变化这个核心变量做策略应对，结合市场面综合分析（量能、图形、板块的健康轮动、跟踪资金面情绪变化）及时做策略调整。
四、我们今年做过的股票池（略）：
五、净值曲线：如下图
未经审视的人生毫无意义，审视过的操盘却是真的伤人心。2024年已经过去了，2025年第一天选择闭门思过。祝peace！
2025年继续加油干！祝大家新的一年身体健康、万事如意！
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12月第4周周报
一、消息面：
1、近日，央行发布了《中国金融稳定报告（2024）》，《报告指出“金融系统将实施更加积极有为的宏观政策；实施好适度宽松的货币政策；扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标。"。这份报告出来会利空st及微盘股。
2、财政部：今年1-11月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）营业总收入同比增长1.3%，利润总额同比下降0.1%。1-11月，国有企业应交税费52741.8亿元，同比下降0.3%。中国11月规模以上工业企业利润”数据为-7.3%。经济基本面不好。
二、技术分析：
上证日k线图（略）
本周市场继续缩量，市场已经缩量震荡10个交易日，两周时间，技术面面临变盘。当前指数被银行绑架，银行股不断新高指数却未涨，背后是多数个股大幅下跌的事实，市场赚钱效应极差。
创业板走势更差，被均线系统压制，且下跌带量上涨无量，市场自身下跌动能仍在，只不过指数被操纵而已。
板块方面，最近科技股与概念股再次活跃，但是无论估值还是图形均在高位，没有重仓参与的机会。
消费股受数据疲软影响迟迟无法切换。
周期股受经济基本面影响也没有启动的逻辑支撑。
市场资金从债券市场出来，被迫涌入没有成长性的银行板块，但是对整体市场没有积极的带动作用。
情绪面，sanhu(SH)不懂逻辑、估值、合理、机会、概率、配置、技术等等，只要赚钱就会笑，他们会自己给自己找到一个自洽的理由。自洽的理由有：逻辑合理、估值低、成长性好、主力资金流入等等。
机构会相对专业一些，会平衡仓位。这也造成现在市场情绪也是割裂的，大家各玩各的，也形不成合力，但最终一定会有一方被证伪。而且历史规律受伤的往往是SH，或者SH加机构都错，我从业近20年还没有见过SH对的行情。
总的来判断，我们继续保持谨慎和跟踪。
净值分析：
本周我们净值稳定增加，原因是按照计划增加了部分中线医药股持仓，对冲了原有仓位疲软的影响。
三、策略
1、市场面临变盘，要密切跟踪。
2、继续保持当前持仓，有机会做差价。
3、出现大跌，继续加仓中线医药股。
4、短线仓位到目标位及时减持，舍弃高位利润，应对不确定性。
一、消息面：
1、近日，央行发布了《中国金融稳定报告（2024）》，《报告指出“金融系统将实施更加积极有为的宏观政策；实施好适度宽松的货币政策；扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标。"。这份报告出来会利空st及微盘股。
2、财政部：今年1-11月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）营业总收入同比增长1.3%，利润总额同比下降0.1%。1-11月，国有企业应交税费52741.8亿元，同比下降0.3%。中国11月规模以上工业企业利润”数据为-7.3%。经济基本面不好。
二、技术分析：
上证日k线图（略）
本周市场继续缩量，市场已经缩量震荡10个交易日，两周时间，技术面面临变盘。当前指数被银行绑架，银行股不断新高指数却未涨，背后是多数个股大幅下跌的事实，市场赚钱效应极差。
创业板走势更差，被均线系统压制，且下跌带量上涨无量，市场自身下跌动能仍在，只不过指数被操纵而已。
板块方面，最近科技股与概念股再次活跃，但是无论估值还是图形均在高位，没有重仓参与的机会。
消费股受数据疲软影响迟迟无法切换。
周期股受经济基本面影响也没有启动的逻辑支撑。
市场资金从债券市场出来，被迫涌入没有成长性的银行板块，但是对整体市场没有积极的带动作用。
情绪面，sanhu(SH)不懂逻辑、估值、合理、机会、概率、配置、技术等等，只要赚钱就会笑，他们会自己给自己找到一个自洽的理由。自洽的理由有：逻辑合理、估值低、成长性好、主力资金流入等等。
机构会相对专业一些，会平衡仓位。这也造成现在市场情绪也是割裂的，大家各玩各的，也形不成合力，但最终一定会有一方被证伪。而且历史规律受伤的往往是SH，或者SH加机构都错，我从业近20年还没有见过SH对的行情。
总的来判断，我们继续保持谨慎和跟踪。
净值分析：
本周我们净值稳定增加，原因是按照计划增加了部分中线医药股持仓，对冲了原有仓位疲软的影响。
三、策略
1、市场面临变盘，要密切跟踪。
2、继续保持当前持仓，有机会做差价。
3、出现大跌，继续加仓中线医药股。
4、短线仓位到目标位及时减持，舍弃高位利润，应对不确定性。
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本周复盘
一、周末消息：
1、新华社发文指出，未来的货币政策将继续加大逆周期调控力度，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。
2、连续六个月按兵不动后，中国央行11月份再次出手增持黄金。
3、zz局会议8号召开。
二、下周重要时间窗：
1、中国11月CPI/PPI数据将于12月9日（周一）09:30发布；中国11月贸易帐数据将于12月10日（周二）当天发布；中国11月社融数据将于下周发布。
2、美国11月CPI数据将于12月11日（周三）21:30发布；美国11月PPI数据将于12月12日（周四）21:30发布。
三、本周行情分析：
1、本周市场在会议强预期的前提下，通过拉升金融股完成向上突破，量能有所放大。随着垃圾股风险的不断积累，未来行情的演变仍将非常复杂，到底是至此展开分化，还是泥沙俱下，需要进一步观察，但是高市盈率风险确实已经积累到不得不重视的时候。
2、目前资金面分歧也巨大，很难短期形成合力。
策略：
1、持股寻找减仓机会与换仓机会。
2、耐心观察盘面，谨防变盘。
一、周末消息：
1、新华社发文指出，未来的货币政策将继续加大逆周期调控力度，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。
2、连续六个月按兵不动后，中国央行11月份再次出手增持黄金。
3、zz局会议8号召开。
二、下周重要时间窗：
1、中国11月CPI/PPI数据将于12月9日（周一）09:30发布；中国11月贸易帐数据将于12月10日（周二）当天发布；中国11月社融数据将于下周发布。
2、美国11月CPI数据将于12月11日（周三）21:30发布；美国11月PPI数据将于12月12日（周四）21:30发布。
三、本周行情分析：
1、本周市场在会议强预期的前提下，通过拉升金融股完成向上突破，量能有所放大。随着垃圾股风险的不断积累，未来行情的演变仍将非常复杂，到底是至此展开分化，还是泥沙俱下，需要进一步观察，但是高市盈率风险确实已经积累到不得不重视的时候。
2、目前资金面分歧也巨大，很难短期形成合力。
策略：
1、持股寻找减仓机会与换仓机会。
2、耐心观察盘面，谨防变盘。
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今日复盘
昨日提醒变盘在即，今日市场终于出现积极的信号，主动性资金开始小幅流入，量能也有小幅放大，是近半个月来为数不多出现的积极信号。
板块方面，资金还在炒作科技股与概念股，如果板块不能轮动，持续性难以为继。
情绪面，目前散户资金出现恐慌，机构情绪未见明显变化。
策略，加仓！如后期再度出现变差信号再减仓。
昨日提醒变盘在即，今日市场终于出现积极的信号，主动性资金开始小幅流入，量能也有小幅放大，是近半个月来为数不多出现的积极信号。
板块方面，资金还在炒作科技股与概念股，如果板块不能轮动，持续性难以为继。
情绪面，目前散户资金出现恐慌，机构情绪未见明显变化。
策略，加仓！如后期再度出现变差信号再减仓。
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11月第3周周报
鑫隆盛工作室 鑫隆盛
一、消息面;
本周是消息面真空期，重要影响因素只有美元指数持续飙升（一度升破108，创两年多来的新高），利空。
二、行情分析：
本周上证指数跌幅1.9%，创业板指数跌幅3%，这轮上涨吸引的90后、00后韭菜较多，杠杠率也在攀升，因此容易暴涨暴跌，目前下跌点位离技术支撑位仍有较大空间。
本周下跌量能在放大，如果没有caipan干预，下周初仍有下跌空间。
板块方面，虽然无能的caipan已经纵容了游资的炒作，但板块不能正常轮动，市场根本无法形成合力，最终崩盘。
情绪面，年轻韭菜无知无畏，加杠杆非常乐观，游资与量化在推波助澜，主动型资金谨慎在减仓。外资疯狂卖出。
三、净值曲线图：
近期报告已多次分析行情偏空的观点，鉴于此，我们按照计划在大跌之前提前将仓位降至2成，避免了净值的大幅回撤。
四、策略;
1.继续跟踪观察，捕捉盘面重要方面的细微变化。
2.及时调整策略。
鑫隆盛工作室 鑫隆盛
一、消息面;
本周是消息面真空期，重要影响因素只有美元指数持续飙升（一度升破108，创两年多来的新高），利空。
二、行情分析：
本周上证指数跌幅1.9%，创业板指数跌幅3%，这轮上涨吸引的90后、00后韭菜较多，杠杠率也在攀升，因此容易暴涨暴跌，目前下跌点位离技术支撑位仍有较大空间。
本周下跌量能在放大，如果没有caipan干预，下周初仍有下跌空间。
板块方面，虽然无能的caipan已经纵容了游资的炒作，但板块不能正常轮动，市场根本无法形成合力，最终崩盘。
情绪面，年轻韭菜无知无畏，加杠杆非常乐观，游资与量化在推波助澜，主动型资金谨慎在减仓。外资疯狂卖出。
三、净值曲线图：
近期报告已多次分析行情偏空的观点，鉴于此，我们按照计划在大跌之前提前将仓位降至2成，避免了净值的大幅回撤。
四、策略;
1.继续跟踪观察，捕捉盘面重要方面的细微变化。
2.及时调整策略。
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