是经典错觉，参考新能源车企

DeepSeek：“预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro 的价格会大幅下调。”

听完这期播客才看懂这句话的含金量

诚实很重要，最重要的是对自己诚实，不要骗自己

像是“我有一个好idea”，这种都是无法形成竞争优势的

因为单点的领先是很容易被突破的，稳固的竞争优势都是通过体系化的能力建设来实现的

这个不管是同质化还是非同质化的行业应该都是这样的

（这条留给自己）

护城河是相对的，不是绝对的。护城河更多的是防守视角，但这也得看进攻方有多大的进攻动力和多强的实力。

美团的护城河其实挺深的，地推能力、骑手网络、商家关系，一般人打不穿

但是因为所具备的能力是淘宝开展第二曲线（即时零售）所必须的，所以淘宝就开始猛攻美团。

核心是拿下这项能力以后，会拥有一个很大的市场，只要该市场的利润足够充沛，且潜在竞争对手具备该实力，护城河可能是被击穿的（倒也没说美团一定会输，这种事谁知道呢）

我觉得英伟达也会有这样的风险（虽然我觉得他的护城河比苹果还强），但是因为这个位置实在是太重要了，且一家独大，利润充沛，美国的对手会试图进攻，中国可能甚至会以举国之力来支持（因为会被卡脖子），尤其对中国来说，ROI不是最重要的，最重要的是自主可控，不被卡脖子

护城河不是用来解释一个公司为什么成功的，而是用来解释一个公司如何保持优势，抵御后来者竞争的

苹果0-1的成功是因为它提供了行业里最好的产品体验

手段是垂直整合了软硬件的重要环节，打造生态产品和服务

最好的（无可替代的）产品体验塑造了品牌，同时也给品牌赋予了提价权

通过用集中资源做单品，获取了全行业最高的单品销量，获取了规模效应（虽然研发成本很高，但是成本平摊到单品上就很低了）

产品很好，愿意留下来，围绕着手机构建了各种配件和服务，带来了切换成本

苹果极强的产品力的内核是公司对产品体验追求的极致，愿意为了更好的体验，去做很难的事情

这种内核即使在乔布斯走后依然存在，这也是乔布斯带给这家公司最大的财富

“我们是否是一家纯粹的互联网公司不重要，对我们来说，最重要的是我们是否能提供最好的客户服务？”

比较关键的是，新入行者竟然可以搞价格战挑战已有的巨头

因为航空业无法通过规模化来降低自己的成本

四大刚性成本吃掉了 90% 以上的营收：

航油成本：占总运营成本的 34%-36%，是第一大支出。油价每上涨 10%，三大航全年净利润将减少约 50 亿元，而油价波动完全不受航司控制。

飞机折旧与租赁费用：占营收的 17%-18%，第二大刚性支出。宽体机的租赁、折旧成本更高，而国际航线恢复不及预期，导致大量宽体机利用率不足，形成 “闲置也要花钱” 的死循环。

人工成本：占总运营成本的 18% 左右，刚性极强，几乎不会随需求下滑而减少。

机场起降与航路费：占营收的 10% 以上，下游机场完全垄断核心资源，航司无任何议价权，只要飞机起飞就要付费，无论盈亏。

类似于国航，波音是国航上游的制造商（比国航的模式会更好一些）
特点就是国航这种航空公司没有差异化，用户关心的其实是价格和时刻，新的航空公司可以搞价格战对老牌航空公司发起挑战

现在的AI应用行业就很像航空业