fomo2day: 最近了解到amber推出一些结构化的理财产品，会用利息购买BTC/ETH看涨期权，于是顺着想了解下期权产品，没想到金融真的好难🤯 名字说得多了就以为懂了，但实际差很多😭 说到期权这类衍生品交易，中国用户大概率第一个想到的是Okex，产品种类多，穿针也猛（我胡说的🫢）。 但事实上，Deribit才是期权交易市场的绝对王者（期货就不是了），几乎一直保持着85%以上的市占率。看The block图1，紫色的Deribit以外几乎看不到其他交易所。🔗 https://www.theblock.co/data/crypto-markets/options 目前BTC和ETH加在一起的未到期期权合约价值在13b左右，和现货日交易量差不多吧。 Deribit目前支持BTC、ETH、SOL三个币，有合约、期权、期货三类产品。👏 同样叫衍生品，三者相同点是波动相较于现货放大很多，但期权与合约、期货最大的区别是，它不会爆仓，最大的亏损是购买这张期权的成本，所以简单来说“亏损有限，但上涨📈无限”。 一只期权产品是如何命名的？ 🌰 BTC-2SEP22-20000-C，规则是【品种-行权日期-行权价格-C涨P跌】 即，BTC看涨期权，在2022.9.2到期，行权价格是20000u。 如果持有到期，你需要以20000u价格购买1个BTC，如果你账户上的钱够，这个过程是自动执行的。能不能赚，取决于那天的价格是否＞20000u。 ❕但一般不建议持有到期，一方面是因为越接近到期价格波动越大，如果你不小心站在了对手盘上（比如会穿针的所），大概率吃不到最后那一口🥲 另一方面是，买一个看涨期权的价格往往远低于购买产品本身的价格，相当于锁住了你的一大笔钱💰买了一个波动率不如之前的产品。 因此，大多数人会在到期前倒买倒卖赚差价。但期权定价很复杂，一般高于价差（行权价格-当前价格），波动率大，如果看涨情绪明显，越远期的价格越贵，同时影响定价的因素有好几个希腊字母，反正我现在还没看懂……🥺 deribit上购买一个期权价格是0.1BTC起，相比于美股每100手才能成交，门槛友好很多。但因为BTC/ETH期权的流动性没有美股那么好，所以买卖价格可能出现报价奇怪的“刺头”。 对于散户，网站和app都支持，也有三方的app greeks，据说体验比Deribit移动端更友好，且支持Deribit账户登录。如果只服务于散户，量很难起来，因此Deribit提供了丰富的API，帮助量化、高频等交易操作。同时也提供了对冲组合、大宗交易附加服务。🤖️ Deribit合规方面，官方有列出受限制的国家地区中包括美国 。但我试了中国和日本的IP也没注册成功。有成功注册了的伙伴，求带！！ 📚小词典： - Perpetual 永续合约 - Option 期权 - Future 期货 - Block trade 大宗交易 - Combo books 组合