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苹果拥有最具消费力的一群用户，起飞只待下一个业务，而其他公司并没有
王慧文: 苹果固然是个不错的公司， 但是我仍然不能理解他不到10%的增速， 却有37倍的PE， 有没有人能给我讲下， 到底该怎么理解这事？
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最近又回看了李翔的《因为独特》，尊重时间，尊重经营的含金量还在上升，向上努力，向外看的学习观也让泡泡玛特不断迭代。
李翔这本从2023年8月开始采访，出版在LABUBU全球爆火的半年前，解析了一家公司是怎么从格子铺，以及王宁怎么靠“二流”团队一步步做大的。
泡泡玛特发展并不慢，LABUBU和sp签约5年，星星人签约1年，crybaby签约8年就迅速爆火，对比王宁说说的唱片模式看似乎并不长，毕竟周杰伦也经历了3年的蛰伏，blackpink在出道前也当了5年的练习生。
泡泡玛特创造了潮玩行业，潮玩行业已经形成了明星软带货+出海+不断上新和补货的机制，很多竞对都在学习，但目前仍然行成了泡泡玛特占据行业7成份额的寡头格局，这行的护城河恐怕比想象的更高。
首先是IP，IP就像歌手，能靠资本催熟，但长期仍然靠天赋，而不是单靠努力，有天赋的IP意味着少之又少，泡泡玛特作为行业龙头有更大的机会得到它们。
其次是宣发。不管是请lisa还是贝克汉姆软代言，本质是司德一在帮泡泡玛特打通财阀和头部圈层，这不止是靠钱能解决的，更是影响力和资源的匹配，这是很多小公司做不到的，更重要是宣发的效率，泡泡玛特可以帮助IP快速扩圈，这对于艺术家获得商业上的成功具有更大的吸引力。
然后是出海。泡泡玛特一半的份额来自海外，从新加坡韩日到美国，不止覆盖华人和亚太国家，已经成为主流叙事，从某种意义上说，泡泡玛特是消费品公司里出海最成功的企业。
然后是转售市场的生态。泡泡玛特之所以风靡，转售市场功不可没，各个产品的溢价成了黄牛和普通消费者乐此不疲加入的一场游戏，泡泡玛特的热度可以一层一层传导，竞对很难做到溢价成为核心竞争力。
最后是经营。王宁太稳健了，稳健到宁愿先走慢点，也不会先污染再治理，这意味着王宁似乎很少犯大错。
从股价上看，目前泡泡玛特有36倍的市盈率，远高于腾讯的24倍和阿里的17倍，但和同样是潮玩的布鲁可就不能比了，布鲁可市盈率有120倍。但泡泡玛特的难点在于，大众太想看到下一个LaBUBU了，而泡泡玛特似乎想走的更慢一些，而泡泡玛特对于“黄牛”类生态的态度也很微妙，不愿意官方下场经营这个生态，但又特别需要这个生态，有点拧巴。
而且泡泡玛特今年发了太多新品了，包括MEGA系列，完全是放弃了二级市场的价格管控，再做下去，MEGA都要崩盘了。
李翔这本从2023年8月开始采访，出版在LABUBU全球爆火的半年前，解析了一家公司是怎么从格子铺，以及王宁怎么靠“二流”团队一步步做大的。
泡泡玛特发展并不慢，LABUBU和sp签约5年，星星人签约1年，crybaby签约8年就迅速爆火，对比王宁说说的唱片模式看似乎并不长，毕竟周杰伦也经历了3年的蛰伏，blackpink在出道前也当了5年的练习生。
泡泡玛特创造了潮玩行业，潮玩行业已经形成了明星软带货+出海+不断上新和补货的机制，很多竞对都在学习，但目前仍然行成了泡泡玛特占据行业7成份额的寡头格局，这行的护城河恐怕比想象的更高。
首先是IP，IP就像歌手，能靠资本催熟，但长期仍然靠天赋，而不是单靠努力，有天赋的IP意味着少之又少，泡泡玛特作为行业龙头有更大的机会得到它们。
其次是宣发。不管是请lisa还是贝克汉姆软代言，本质是司德一在帮泡泡玛特打通财阀和头部圈层，这不止是靠钱能解决的，更是影响力和资源的匹配，这是很多小公司做不到的，更重要是宣发的效率，泡泡玛特可以帮助IP快速扩圈，这对于艺术家获得商业上的成功具有更大的吸引力。
然后是出海。泡泡玛特一半的份额来自海外，从新加坡韩日到美国，不止覆盖华人和亚太国家，已经成为主流叙事，从某种意义上说，泡泡玛特是消费品公司里出海最成功的企业。
然后是转售市场的生态。泡泡玛特之所以风靡，转售市场功不可没，各个产品的溢价成了黄牛和普通消费者乐此不疲加入的一场游戏，泡泡玛特的热度可以一层一层传导，竞对很难做到溢价成为核心竞争力。
最后是经营。王宁太稳健了，稳健到宁愿先走慢点，也不会先污染再治理，这意味着王宁似乎很少犯大错。
从股价上看，目前泡泡玛特有36倍的市盈率，远高于腾讯的24倍和阿里的17倍，但和同样是潮玩的布鲁可就不能比了，布鲁可市盈率有120倍。但泡泡玛特的难点在于，大众太想看到下一个LaBUBU了，而泡泡玛特似乎想走的更慢一些，而泡泡玛特对于“黄牛”类生态的态度也很微妙，不愿意官方下场经营这个生态，但又特别需要这个生态，有点拧巴。
而且泡泡玛特今年发了太多新品了，包括MEGA系列，完全是放弃了二级市场的价格管控，再做下去，MEGA都要崩盘了。
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80后CEO和60后CEO最大的不同是边界感，80后知道自己的能力范围，愿意哪怕做小也要做得足够长，所以才涌现出了那么一大波的80后操盘的公司。比如拼多多、泡泡玛特、小红书、知乎。知道自己的能力边界，不内耗。
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