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截止今天，MiniMax 市值约 1200 亿港元，智谱约 2690 亿港元。
月之暗面最近一轮私人估值 350 亿美元，约 2730 亿港元。实际上已经基本等于整个智谱的二级市场市值。
如果按照 500 亿美元上市，则会比目前的智谱还贵约 45%，是 MiniMax 的三倍以上。
月之暗面最近一轮私人估值 350 亿美元，约 2730 亿港元。实际上已经基本等于整个智谱的二级市场市值。
如果按照 500 亿美元上市，则会比目前的智谱还贵约 45%，是 MiniMax 的三倍以上。
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1，MiniMax 8 月 6 日才进入港股通，不到一个月就达成净买入 100 亿港元，南向持仓已经达到公司总股本 9.7%。
2，整个 8 月，南向资金科技行业净流入 217.59 亿港元，但是金融、医疗保健分别流出 129.78 亿和 154.2 亿港元。
3，凑巧的是，整个 8 月南向资金净流入只有 103.79亿港元，几乎和 MiniMax 的净流入量持平，。
4，MiniMax 的南向持仓已经快追上阿里了，阿里持有大概 11.36% 的股份。
5，阿里现在同时是 MiniMax 的大股东、云计算供应商、潜在客户、以及AI模型领域的竞争对手。
6，MiniMax 刚发的中报，增长还不错，但 H1 1.166 亿美元的收入还是低于了彭博预期，且净亏损接近 3 亿美元，同比扩大。
7，财报会上给了一些新的数据，比如7 月的 token 消耗量是 1 月的 20 倍， 8 月的 ARR 已经超过 8 亿美元。
8，换算下来，8 月 ARR 相当于 Q2 实际收入年化水平的约 2.66 倍。
9，公司市值目前 1200 亿港元，8 亿美元 ARR 折合 62 亿港元，所以现在的市值大约是 19 倍 ARR。
10，上周公司上调了阿里云计算服务的年度预算上限，翻了 2-4 倍，所以 MiniMax 商业化爆发本身，也可能是阿里云需求的领先指标。
11，MiniMax 8 月净买入约 100.52 亿港元，阿里巴巴约 78.57 亿，腾讯约 67.16 亿。
12，净流入来看，MiniMax > Alibaba > Tencent，目前市场更偏好 AI 纯度高的资产。
13，MiniMax 近期融资的动作不少，7 月 14 日刚配售了 10% 股本，两天后发行了 5% 左右的可转债，8 月 26 日召开股东大会想要再获得 20% 的新股发行授权。
14，可见，这个阶段的 AI 公司需要的资金真的太庞大了，国内国外大厂小厂都在广积粮。
2，整个 8 月，南向资金科技行业净流入 217.59 亿港元，但是金融、医疗保健分别流出 129.78 亿和 154.2 亿港元。
3，凑巧的是，整个 8 月南向资金净流入只有 103.79亿港元，几乎和 MiniMax 的净流入量持平，。
4，MiniMax 的南向持仓已经快追上阿里了，阿里持有大概 11.36% 的股份。
5，阿里现在同时是 MiniMax 的大股东、云计算供应商、潜在客户、以及AI模型领域的竞争对手。
6，MiniMax 刚发的中报，增长还不错，但 H1 1.166 亿美元的收入还是低于了彭博预期，且净亏损接近 3 亿美元，同比扩大。
7，财报会上给了一些新的数据，比如7 月的 token 消耗量是 1 月的 20 倍， 8 月的 ARR 已经超过 8 亿美元。
8，换算下来，8 月 ARR 相当于 Q2 实际收入年化水平的约 2.66 倍。
9，公司市值目前 1200 亿港元，8 亿美元 ARR 折合 62 亿港元，所以现在的市值大约是 19 倍 ARR。
10，上周公司上调了阿里云计算服务的年度预算上限，翻了 2-4 倍，所以 MiniMax 商业化爆发本身，也可能是阿里云需求的领先指标。
11，MiniMax 8 月净买入约 100.52 亿港元，阿里巴巴约 78.57 亿，腾讯约 67.16 亿。
12，净流入来看，MiniMax > Alibaba > Tencent，目前市场更偏好 AI 纯度高的资产。
13，MiniMax 近期融资的动作不少，7 月 14 日刚配售了 10% 股本，两天后发行了 5% 左右的可转债，8 月 26 日召开股东大会想要再获得 20% 的新股发行授权。
14，可见，这个阶段的 AI 公司需要的资金真的太庞大了，国内国外大厂小厂都在广积粮。
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他真的好怕被看扁了。
看似在一脸认真地讨论投资的确定性，
其实是在强调他比你认为的还要有钱很多。
他的来时路就是一路搞流量。
所以，闷声发大财对他来说不成立。
闷声，意味着没有流量。
没流量，他还怎么证明自己呢？
看似在一脸认真地讨论投资的确定性，
其实是在强调他比你认为的还要有钱很多。
他的来时路就是一路搞流量。
所以，闷声发大财对他来说不成立。
闷声，意味着没有流量。
没流量，他还怎么证明自己呢？
1 00
佩洛西赶在特朗普就职前更新了最新的美股操作，
她购买了，
-10 万美元的 Tempus AI 看涨期权，TEM
-100 万美元的 Vistra Corp 看涨期权，VST
-50 万美元的 Google 看涨期权
-50万美元的 Nvidia 看涨期权
她卖出了，
-31600 股 APPL
-10000 股英伟达的同时又行权了不少新的看涨期权
这次更新的交易记录里，比较特别的是 Tempus AI 这家正在开发医生人工智能助手的健康科技公司，这家公司目前市值还不到60亿美金，也是第一次看到有美国政客交易这只股票。
她购买了，
-10 万美元的 Tempus AI 看涨期权，TEM
-100 万美元的 Vistra Corp 看涨期权，VST
-50 万美元的 Google 看涨期权
-50万美元的 Nvidia 看涨期权
她卖出了，
-31600 股 APPL
-10000 股英伟达的同时又行权了不少新的看涨期权
这次更新的交易记录里，比较特别的是 Tempus AI 这家正在开发医生人工智能助手的健康科技公司，这家公司目前市值还不到60亿美金，也是第一次看到有美国政客交易这只股票。
3 00
小红书最近的北美 tiktok 难民迁移，流量全在 rednote 上，但是小红书的官网域名其实是中文拼音 xiaohongshu.com，所谓的国际版域名 rednote.com 目前不在官方手中，在 godaddy 上能看到， 目前 rednote.com 竞价已经到了 227万人民币以上，长远来看不贵。
1 01
最近跨境ETF市场溢价夸张，多只基金的溢价率飙升，标普消费ETF溢价已经到了惊人的51%，创下历史新高，其他几个国家的ETF也都有10%-20%左右溢价。
很多人可能想不通，到底发生了什么，这些涌进去的钱都疯了吗？
结合最近的美元人民币汇率，A股走势一并看看，就通了。
很多人可能想不通，到底发生了什么，这些涌进去的钱都疯了吗？
结合最近的美元人民币汇率，A股走势一并看看，就通了。
1 02
用无人咖啡机冬天卖热水是个好生意吗
今天逛博物院的时候，在门口瑟瑟发抖的时候发现了 这么个无人咖啡亭，趁着没啥人赶紧体验了一下，咖 啡的价格如图所示跟瑞幸比没啥太大优势，但翻看菜 单的时候发现有单卖冰块和热水，冰块贵些一杯5 元，但热水只要1分钱一杯，所以赶紧下单了一杯， 速度很快，马上就捧到了一杯热气腾腾的热水，瞬间 不冷了。
绕着机器转了一圈，上面明码标价这么一个亭子售价 36.8万，脑袋瞬间把它的大概回本周期测算了一下， 人流量不够大的地方其实挺难回本，而且维护成本应 该也不小。
但如果把机器模型和商业逻辑简化一下，把所有饮品 全部去掉，只在冬天卖热水，夏天卖冰水，纯靠机器 来走量。把机器的成本降低到一定程度才有可能实现 取代人。
毕竟，36万一台的机器成本，如果是雇人来摆摊子， 一年的人员工资也不过3 万多大概。这一台机器的售 价已经是提前透支了普通员工10年的工资，算上利 息，真的用来替代人还不现实。
今天逛博物院的时候，在门口瑟瑟发抖的时候发现了 这么个无人咖啡亭，趁着没啥人赶紧体验了一下，咖 啡的价格如图所示跟瑞幸比没啥太大优势，但翻看菜 单的时候发现有单卖冰块和热水，冰块贵些一杯5 元，但热水只要1分钱一杯，所以赶紧下单了一杯， 速度很快，马上就捧到了一杯热气腾腾的热水，瞬间 不冷了。
绕着机器转了一圈，上面明码标价这么一个亭子售价 36.8万，脑袋瞬间把它的大概回本周期测算了一下， 人流量不够大的地方其实挺难回本，而且维护成本应 该也不小。
但如果把机器模型和商业逻辑简化一下，把所有饮品 全部去掉，只在冬天卖热水，夏天卖冰水，纯靠机器 来走量。把机器的成本降低到一定程度才有可能实现 取代人。
毕竟，36万一台的机器成本，如果是雇人来摆摊子， 一年的人员工资也不过3 万多大概。这一台机器的售 价已经是提前透支了普通员工10年的工资，算上利 息，真的用来替代人还不现实。
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