硅基流动2025年毛利率转负，本质是轻资产租赁模式在算力价格战中的结构性溃败——上游GPU租赁成本线性攀升、下游Token定价权被大厂碾压，中间商利润被两头挤压殆尽；而CoreWeave以69%毛利率证明，只有自建数据中心、锁定长期合同的重资产模式，才能在AI算力infra赛道建立真正的规模效应与定价壁垒。

长鑫朱老板的故事告诉我们：好的founder做关键决策坚持第一性且果断，着眼未来；很多公司死于老板犹豫或者不做决策，或者对未来盲目乐观不接受现实，不愿断臂求生，所以带着完整的胳膊入土了。。。

个人认为，Engineer 的本质是以创造力设计系统，并对结果负责。

背景还行，但TS前一直各种白嫖投资人的founder——不是精明，本质上还是内心不自信。

#今日份感悟

3D可能是除了AI视频和coding之外，第三个潜在面向ProC/C降低门槛且验证PMF领域。

Meshy也吃到了生态卡位红利：早期接入 Roblox、Unity、Blender 等主流工作流，成为创作者和开发者的"默认选项"，形成工具依赖；同时 3D 生成技术壁垒（多视图一致性、拓扑优化、PBR 材质）比 2D 更高，先发者容易积累数据飞轮和口碑壁垒。

不是个案

1）Lovekey：情绪价值的流量入口，但社交密度才是护城河，单点技术撑不起独立估值。
2）快对AI：国内教育不容易，拍搜类有刚需但天花板能看得见，看看美国对标公司就很清楚。

AI硬件新方向

人才流向是最领先的赛道指标。顶级科学家去哪，2-3年后的突破就在哪。国内外都是如此。

为什么国内短剧的月均使用次数能到125次/人；
海外AI短剧之前听几个founder说三十日登陆的比例只有2-3%（没有verify）。
国内和海外差异这么大的原因是用户行为习惯的差异还是内容或者是载体/分发平台的差异？