我们的新书《时间序列与机器学习》出版了！

我和另外一位作者在腾讯工作期间相识，参与过许多一线机器学习项目，其中不少是时间序列相关，如异常检测、预测、根因定位等。平时工作之余总结和记录了不少这方面的技术帖子。电子工业出版社联系到我们，希望能够编撰成书，给予了很多撰写上的指导。尽管如此，我们仍然低估了撰写书籍所面临的困难。一方面，机器学习和深度学习技术的发展非常迅速，我们的认知也在发展和更新，会担心写作的内容是否会已经落后。另一方面，由于日常上班相当繁忙，很难抽出连续的时间来全身心地专注于写作。因此，这部作品的创作也是颇为艰辛。 不过好在不懈的坚持之下，终于完成了😂

感兴趣的朋友我一会丢个作者专属五折链接在评论区
#AI的神奇用法

某夕夕：不把员工当人，不把商家当人，不把股东当人

美银 the flow show

需了解的资金流向：
1. 美国股市：选举日后出现了5个月来最大的单日资金流入；
2. 美国小盘股：选举日后出现了自2024年3月以来最大的单日资金流入；
3. 金融股：选举日后出现了有记录以来最大的单日资金流入；
4. 新兴市场股票：过去4周出现了自2020年5月以来最大的资金流出；
5. 新兴市场债券：出现了自2023年10月以来最大的单周资金流出；
6. 科技股：本周有资金流入，但过去4周的资金流出量是2002年以来最大的。

主流观点认为特朗普连任 = 关税、移民管制、减税 = “美国通胀繁荣”以及“全球通缩衰退” = 做多黄金、做多美元、做多美国股票（纳斯达克指数和罗素2000指数）而非国际股票、做空美国国债，并且从大选到总统就职日期间是一个风险偏好上升的机会窗口。这也是目前市场交易的方向。

但是，如果在金融环境再度收紧时怎么办？提出了几个目前非主流的策略。

如果金融收紧的风险爆发，例如美债过高。如果国债收益率升至5%就买入国债，美联储需要在2025年第一季度表明不降息以抑制通胀预期的决心，债券将迫使新政府调整关税政策，而且新政府需要削减开支。

买入“杠杆”和“长期限”板块，因为特朗普连任后，预计其关税、移民管制、减税等通胀因素将与赤字管控、放松监管及和平地缘政治等较难预期的通缩因素相互平衡，只要国债不崩，那着房地产投资信托基金、小盘股、银行、生物技术股将受益

买入国际股票（中国、欧洲），因为中国放宽财政政策且欧洲央行大幅降息以应对“美国优先”关税政策，更低的利率、更便宜的汇率意味着亚洲和欧洲的金融环境相对于美国大幅宽松，买入中国互联网股票、欧洲周期性股票、因去全球化而成为结构性受益者且超卖的新兴市场股票（以美元计价，墨西哥股票已从峰值下跌30%）。美国市场对其他市场的比例已经是历史最高。

负面情绪是会自我强化的，最好的方法是及时打断它。

股价本质上由企业的真实利润和估值两个变量决定，即股价＝PE×每股收益EPS。因此，若要股价上涨，一者需要企业真实利润持续增长，二者需要企业的估值有提升空间。

EPS增长就是企业在发展，估值包括宏观环境和市场情绪等。

按照房地产企业不超过10的PE，大约5到8来估算
绿城24年EPS共识预期为1.94，24年年底估值大约9.7到15.52
万科24年EPS共识预期为0.92，24年年底估值大约4.6到7.36

绿城25年EPS共识预期为2.08，25年年底估值大约10.4到16.6
万科25年EPS共识预期为0.91，25年年底估值大约4.55到7.28

那么现在的万科和绿城便宜吗？我觉得不算万科是不算便宜的，甚至已经在24年的估值上沿了。我们注意到市场预计万科25年相比24年是有一个衰退预期的，EPS负增长，那么明年估值水平还应该下调。

此外，分析房地产企业，很重要的一点还要看负债。
图片中分析了绿城和万科的净债务/EBITA，以及对比了一家美国的房地产企业DHI。
可以看到这两家房地产公司的净债务/EBITA比例非常高。
债务高的影响就是无法继续使用杠杆扩张，对1年内即将到期的短期债务来说，要么再融资，要么出售资产还债，减轻短期债务压力。这对企业的利润非常不利。

那现在市场就是在炒一个情绪面了，感觉有多少机构会去玩呢，应该都是散户在玩吧？之前没有在场，现在去追高，恐怕不太合适了。

开工啦，祝大家今年都顺顺利利！

mark

开会、写计划、写周报、对需求、写文档、汇报、写回复、拉群、被拉群。晚上回到家安静了开始正式做需求。