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很多人，不管是大厂的还是fund的，其实是本地小模型，特点基本如下:
参数量极小：可能是2B
训练集极小：甚至大部分都是污染数据
预训练轮数少：通常不收敛
上下文极小：通常300字，不超过500字
注意力：是稀疏的，发完消息人就消失了，一直request fail
联网搜索：是不会的，啥都要问这是什么？
思维链：是没有的
输出：不是幻觉就是过拟合
参数量极小：可能是2B
训练集极小：甚至大部分都是污染数据
预训练轮数少：通常不收敛
上下文极小：通常300字，不超过500字
注意力：是稀疏的，发完消息人就消失了，一直request fail
联网搜索：是不会的，啥都要问这是什么？
思维链：是没有的
输出：不是幻觉就是过拟合
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chronicle.klay-wang.com
但最后发现，波段还是不如长持，还要搭上时间，精力，税务
但最后发现，波段还是不如长持，还要搭上时间，精力，税务
葬愛咸鱼: 做内容和炒股一样，应该搓波段，挣波动钱，共识完全没有和太集中都是坏事。
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2016 年，三个法国人 Clément Delangue、Julien Chaumond、Thomas Wolf 在纽约创立了 Hugging Face
第一个产品是给青少年用的聊天机器人 App，名字直接取自那个抱抱脸表情。
它拿过两轮钱：2017 年 120 万美元，投资人里有 SV Angel，Betaworks，还有 NBA 球星凯文·杜兰特；没错，就是那个打篮球的。
2018 年 5 月，400 万种子轮。两轮加起来 520 万，全部花在一个最终没做成的产品上。
聊天机器人最高做到大约 10 万日活，然后就停在那儿了。团队后来讲得很直白：技术明明在进步，但那些进步换不来用户增长和留存。
2018 年，一周之内改写命运
2018 年底，Google 放出了 BERT。Hugging Face 团队用一周时间做出并开源了它的 PyTorch 版本。这一周是分水岭。他们做那件事的时候还是一家聊天机器人公司，那套模型本来是给自家产品用的。
但开源出去之后，社区的反应远远超过了他们自己的产品曾经拿到的任何反馈。
2019 年公司正式转向，聊天机器人下线，Transformers 库成为主线。
他们不是想清楚了才转型的，是先把东西放出去，然后由市场告诉他们该做什么
出来混，最重要的是出来
第一个产品是给青少年用的聊天机器人 App，名字直接取自那个抱抱脸表情。
它拿过两轮钱：2017 年 120 万美元，投资人里有 SV Angel，Betaworks，还有 NBA 球星凯文·杜兰特；没错，就是那个打篮球的。
2018 年 5 月，400 万种子轮。两轮加起来 520 万，全部花在一个最终没做成的产品上。
聊天机器人最高做到大约 10 万日活，然后就停在那儿了。团队后来讲得很直白：技术明明在进步，但那些进步换不来用户增长和留存。
2018 年，一周之内改写命运
2018 年底，Google 放出了 BERT。Hugging Face 团队用一周时间做出并开源了它的 PyTorch 版本。这一周是分水岭。他们做那件事的时候还是一家聊天机器人公司，那套模型本来是给自家产品用的。
但开源出去之后，社区的反应远远超过了他们自己的产品曾经拿到的任何反馈。
2019 年公司正式转向，聊天机器人下线，Transformers 库成为主线。
他们不是想清楚了才转型的，是先把东西放出去，然后由市场告诉他们该做什么
出来混，最重要的是出来
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hugging face传出在探索出售，要价 130 亿美金。前不久湖人 125 亿美金成交，而距离上次湖人出售，仅仅过去17 个月，买家是迪斯尼传奇 CEO 和川普女婿的亲弟弟
两条新闻一起看：都是好资产，而且都不是按赚钱能力定价的资产
有钱人为什么都喜欢买球队？湖人按利润算，这个价要收几十年才回本，买家看的也不是利润。买的是特许权，是稀缺本身和抗衰退性。
体育在美国乃至全球，已成为一种资产类别，这个现象在10年前是不存在的。而传统上，体育球队具有非常强的抗衰退能力，它们的价值不会大幅下跌。如果拉长时间维度来看，过去50年里，出售价格低于收购价格的球队屈指可数，这些资产的稀缺性可见一斑。NFL球队只有32支，且没有更多球队诞生。每年都会有新的亿万富翁诞生。NBA球队有30支，目前肖华在积极扩军，未来大概率会再增加两支。但扩张的情况相当罕见，尤其是在北美四大体育联盟中。
hugging face这边呢，截至今天没有一家被点名的买家，只知道请了一家银行在试探兴趣。能参考的是2023 年那轮的股东名单：Salesforce 领投，Google、Amazon、英伟达、Intel、IBM、高通、AMD 跟投。买家大概率从这张桌子上产生，因为他们有数据，有关系，还有优先了解权。
个人的排序，按谁付得起 130 倍，且能在门后盖出自己的 Copilot：
英伟达的逻辑最顺：hugging face上 300 万个模型几乎全跑在达子的卡上，全世界 300 万个开源模型、100 万个数据集的唯一全集，这是货。1300 万用户把发模型和找模型的第一反应都放在它这，这是位置。最值钱的是所有下载流水都过它的手，谁在用什么模型，什么任务在起量，哪个数据集突然被企业批量拉取，它比任何人都早知道。相当于握着整个开源 AI 经济的实时用电量表，财报要等一个季度，这张表每天都在走字。买下它等于把模型分发的默认入口焊进 CUDA 生态，让每一次模型下载都通向自家算力。更关键的是中立性， hugging face的价值建立在它是瑞士（所有实验室都愿意把模型放上去），而达子是唯一买了它还能保住瑞士地位的买家，达子本来就卖铲子给所有人。换成任何一家云厂或模型公司，Meta 和 Google 们第二天就开始搬家。
Google / Amazon（并列第二）： 云厂商买，是为了算力附着：模型在哪，推理算力消耗就在哪，两家都是老股东。但都有瑞士问题：买了以后，竞争对手的模型还愿不愿意放在你家的货架上
Salesforce（第三）：上轮的领投方，企业的 AI 叙事需要它，买了感觉能弥补 SaaS 已死的论断，而Benioff 又是出了名的喜欢买买买，不过130 亿的价格，对它当前的资本纪律，可能是个坎
微软（逻辑最顺，但是障碍最大）： 如果买了，买 GitHub 的剧本可以原样重演一遍，但正因为已经拥有 GitHub，再买下模型界的 GitHub，必然触发反垄断审查。
还有可能最后谁都不买。130 倍收入的要价本身可能就是试探，试探完发现瑞士卖给谁都会毁掉瑞士，最后走 IPO。
所以如果出售，意味着开源 AI 的公共基础设施，第一次要有主人了。这个位置自己经营收不到什么钱，装进巨头的报表里，每次模型下载都能通向算力、云和企业服务。微软当年 75 亿买 GitHub 是同一笔账，25 倍收入人人嫌贵，后来 Copilot 一年收几十亿。门票钱从来不是靠门票赚回来的。
一边是永远不增发的老资产，一边是刚成为基础设施的新资产，定价逻辑是相似的：现金流会骗人，生态位置不会
两条新闻一起看：都是好资产，而且都不是按赚钱能力定价的资产
有钱人为什么都喜欢买球队？湖人按利润算，这个价要收几十年才回本，买家看的也不是利润。买的是特许权，是稀缺本身和抗衰退性。
体育在美国乃至全球，已成为一种资产类别，这个现象在10年前是不存在的。而传统上，体育球队具有非常强的抗衰退能力，它们的价值不会大幅下跌。如果拉长时间维度来看，过去50年里，出售价格低于收购价格的球队屈指可数，这些资产的稀缺性可见一斑。NFL球队只有32支，且没有更多球队诞生。每年都会有新的亿万富翁诞生。NBA球队有30支，目前肖华在积极扩军，未来大概率会再增加两支。但扩张的情况相当罕见，尤其是在北美四大体育联盟中。
hugging face这边呢，截至今天没有一家被点名的买家，只知道请了一家银行在试探兴趣。能参考的是2023 年那轮的股东名单：Salesforce 领投，Google、Amazon、英伟达、Intel、IBM、高通、AMD 跟投。买家大概率从这张桌子上产生，因为他们有数据，有关系，还有优先了解权。
个人的排序，按谁付得起 130 倍，且能在门后盖出自己的 Copilot：
英伟达的逻辑最顺：hugging face上 300 万个模型几乎全跑在达子的卡上，全世界 300 万个开源模型、100 万个数据集的唯一全集，这是货。1300 万用户把发模型和找模型的第一反应都放在它这，这是位置。最值钱的是所有下载流水都过它的手，谁在用什么模型，什么任务在起量，哪个数据集突然被企业批量拉取，它比任何人都早知道。相当于握着整个开源 AI 经济的实时用电量表，财报要等一个季度，这张表每天都在走字。买下它等于把模型分发的默认入口焊进 CUDA 生态，让每一次模型下载都通向自家算力。更关键的是中立性， hugging face的价值建立在它是瑞士（所有实验室都愿意把模型放上去），而达子是唯一买了它还能保住瑞士地位的买家，达子本来就卖铲子给所有人。换成任何一家云厂或模型公司，Meta 和 Google 们第二天就开始搬家。
Google / Amazon（并列第二）： 云厂商买，是为了算力附着：模型在哪，推理算力消耗就在哪，两家都是老股东。但都有瑞士问题：买了以后，竞争对手的模型还愿不愿意放在你家的货架上
Salesforce（第三）：上轮的领投方，企业的 AI 叙事需要它，买了感觉能弥补 SaaS 已死的论断，而Benioff 又是出了名的喜欢买买买，不过130 亿的价格，对它当前的资本纪律，可能是个坎
微软（逻辑最顺，但是障碍最大）： 如果买了，买 GitHub 的剧本可以原样重演一遍，但正因为已经拥有 GitHub，再买下模型界的 GitHub，必然触发反垄断审查。
还有可能最后谁都不买。130 倍收入的要价本身可能就是试探，试探完发现瑞士卖给谁都会毁掉瑞士，最后走 IPO。
所以如果出售，意味着开源 AI 的公共基础设施，第一次要有主人了。这个位置自己经营收不到什么钱，装进巨头的报表里，每次模型下载都能通向算力、云和企业服务。微软当年 75 亿买 GitHub 是同一笔账，25 倍收入人人嫌贵，后来 Copilot 一年收几十亿。门票钱从来不是靠门票赚回来的。
一边是永远不增发的老资产，一边是刚成为基础设施的新资产，定价逻辑是相似的：现金流会骗人，生态位置不会
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