人往往需要说很多话，然后才能归入潜默

勤奋的中国人一生逃不过家和厂

Anthropic 招股书出来了，做了一份 One Pager，基于这份招股书，包含基于招股书对 Anthropic 及大模型行业的三点判断，以及对后续演变的推演。

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判断一｜企业 AI 的增长，不只来自更多客户，也来自同一个客户交给 AI 更多工作。
上半年约 80% 的收入按实际用量计费；截至 9 月，净收入留存率约 900%，说明同一客户群的收入大幅增长，存量客户扩大支出已成为增长的重要来源。
推演：如果模型能力提升能让 AI 承接更多任务，同一家企业即使不增加使用人数，也可能持续增加用量和支出。这意味着，收入空间有机会从“卖出多少席位”扩大到“能承接多少工作”。但支出增长还可能受到价格、产品组合和早期低基数影响；真正值得观察的是，客户采用趋于成熟后，是否仍愿意把更多工作和预算交给 AI。

判断二｜高毛利不等于高盈利；能否持续盈利，取决于维持模型领先和渠道分发的成本能否被增长摊薄。
上半年毛利率为 85.4%，但研发、销售与市场费用分别占收入的 59.8%、23.4%，扣除这些费用及管理费用后，经营层面仍然亏损。第二季度经营利润率转正至 8.4%，开始显现规模扩大带来的盈利改善。
推演：要看每一轮模型迭代之后，经营利润率还能不能继续改善。巨额的非现金重估会干扰净利润，而毛利率又没扣掉研发和渠道费用，这两个数字都不能单独用来判断商业模式是否跑通。

判断三｜提前锁定算力保障了增长，也让需求放缓的代价变大。
Anthropic 约 80% 的收入按使用量产生，客户未来用多少，决定公司能赚多少；但为了保障供给，公司已经签下多年不可取消的采购承诺。
推演：如果用量持续增长，这些算力可以支撑收入扩张；如果增长低于预期，公司仍需按合同付款，算力利用不足就可能同时拖累盈利和现金流。因此，下一阶段要观察的不只是收入增长，而是新增用量能否跟上算力投入，以及现金流能否覆盖到期付款。

招股书：www.sec.gov

在我眼中世界只剩下三种人

朋友 敌人 NPC

祝各位程序艺术家 1024 快乐。

我不是科班程序员出身，但这两三年做端到端开发了几个项目上线，慢慢摸到一点代码简洁的门道，也开始能感到架构设计里的美。尤其是微服务——把复杂系统拆成边界清楚、可独立演进的小块。这让我联想到 MapReduce——同样是分而治之，各自算完再合起来。

再往下钻一层，就会碰到设计架构时反复出现的那些原则：

如无必要勿增实体
低耦合高内聚
关注点分离

其实会发现，往底层看，不论是艺术、代码，还是这个世界怎么运转，往往都遵循几条朴素的原则。所以真的很佩服那些程序员们，用这几条基础的原则，搭出能解决复杂问题、甚至能泛化、却又优雅、简约的系统。

作为三年前就意识到，按照“上一届”的成功经验，在这个快速变化的时代，无疑是刻舟求剑。因此从那个时候就意识到，从不存在什么成功经验，也不存在所谓的“救世主”。只有自己走过的路和自己所擅长的事情，还有最后就是很关键的一点，Passion。这三者决定了属于自己的成功经验

写得非常好，在晚点的记者和报道上看到古典媒体的抱负和理想

出处是哪里呀

中产社会的崩溃

还记得大二那年在朗园的一家咖啡厅，看着《白鹿原》，字字句句看似那么遥远，却无处不在现在的生活中

我已经到了听罗大佑的歌会热泪盈眶的年纪了吗