再翻译一篇Morgan Housel的博客

PS: Morgan是《金钱心里学》一书的作者，The Collaborative Fond(合作基金)的联合创始人，前华尔街时报专栏作家。我非常喜欢的个人财富自由自媒体人也大（公众号：也谈钱）曾经翻译过一篇Morgan的博客：One Big Web: A Few Ways the World Works，非常精彩，用极简的文字解释世界运行的部分规律。

预期的债务
2023年5月25日
作者：Morgan Housel
我住在西雅图，亚马逊是我们的巨头。我的邻居中有三分之一的人在为亚马逊工作。

当亚马逊在2021年站在世界之巅时--声誉日隆，股价蒸蒸日上--你可以感受到自豪和繁荣。你几乎可以闻到它。

我曾经听说，90%的文化只是 "胜利"--当一个公司获胜时，每个人都很高兴，富有，被提拔，他们认为他们的工作是对比自己更大的伟大事业的贡献。

这就是2021年的亚马逊。

然后，杰夫-贝佐斯离开了，股票下跌了50%，1万名员工被解雇，还有数十万人担心他们是下一个。

这就是现在在我周围飘荡的气味。

它是如此清晰，如此明显，情绪悄然发生了转变。

那么问题来了： 你怎么看待亚马逊在2021年的世界顶级地位？它是一份礼物吗？对努力工作的奖励？资本主义的自然波动？

是的，这些都是。

但也有另一种方式来看待它： 一笔预期的债务。

2021年的期望值如此之高，以至于投资者和员工必须取得非同寻常的成就，才能将将达到预期。当结果仅仅是好的时候，他们感觉很糟糕。

期望就像一笔债务，在你从你所做的事情中得到任何快乐之前，必须偿还。

困难的是，每个公司和每个员工都想拥有亚马逊在2021年拥有的东西--胜利、财富、声望、声誉。但看看它现在导致的结果，在预期债务被偿还后。

这值得吗？很难说。

日经指数--相当于日本股市的道琼斯指数--最近收市时达到1990年以来的最高水平。

有两种方式来看待这个问题： 作为一种胜利，或作为现代表现最差的股票市场之一的例子。

但这是日本股市最有趣的地方。

过去33年的回报率很糟糕。

但从1965年到1990年的回报是不寻常的高。

在过去57年里，日经指数和标准普尔500指数的回报率非常相似。

但是，日经指数是在这25年的大涨中获得了所有这些回报，而标准普尔500指数则相对来说更加均衡。

我认为说日本股市在过去33年里停滞不前是不公平的。真正发生的情况是，在20世纪末，50年的回报被塞进了25年的时间里，而过去30年的苦难只是在偿还这种过高的回报。

在这里，1990年的高期望值又像一笔债务，在投资者受益之前必须偿还。

没有人拿到这笔债务的报表；它没有出现在任何人的资产负债表上；没有人知道利率会是多少。但这是非常真实的债务，它使投资者陷入困境，摧毁了财富，并花了三分之一个世纪的时间来偿还。

一个你不值得拥有的资产可以迅速成为一种负债。

也许你的投资组合在泡沫期间激增，你的公司达到了一个巨大的估值，或者你谈判出的工资超过了你的能力。这在当时感觉很好。但现实最终会赶上，并要求你偿还偿还欠下的债务-以与你的妄想相同的比例--还要加上利息。

这些债务很容易被忽视，因为它们经常以自我怀疑和士气崩溃的形式被偿还。但它们是非常真实的，当你理解了它们的力量，当你在许愿时就会变得小心翼翼。

公司应该希望得到他们应得的估值，一分也不能多。

工人应该希望得到与他们的技能相匹配的薪水，而不是更多。

家庭应该想要一种他们能够维持的生活水平，而不是更高。

这些都不是关于取舍或放弃。它是关于避免某种心理上的债务，当现实赶上时，这种债务就会到期。

有一句斯多葛哲学派的名言 "不幸对那些只期待好运的人来说是最沉重的"。

只期待好的感觉似乎是一种很好的心态--你是乐观的，快乐的，而且是胜利的。但无论你是否意识到，你很可能在堆积一笔最终必须偿还的隐性债务。

翻译一篇Morgan Housel的博客
大部分DeepL和Chat GPT翻译，只是微调了一些翻译不通顺的地方

财务依赖和独立的层级

2023年5月16日

作者：Morgan Housel

"我并不打算致富。我只是想获得独立。" - 芒格

把你自己、你的企业和你认识的其他人，对号入座。

第0级：财务上完全依赖陌生人的善意，他们对你的成功没有既得利益。比如在无法工作的情况下乞讨，或者公司依赖于从首次投资人那里筹集资金，而这些人并不关心你是否失败。

第1级：在经济上完全依赖那些希望你成功的人，因为他们喜欢你，他们的声誉与你的成功息息相关。15岁以下的儿童--由他们的父母支持，通常太年轻而无法工作--属于这一类别。由朋友和家人支持的公司也是如此，他们并不打算拿回自己的钱。

第2级：完全依赖对你的财务结果有既得利益的人。无利可图但有前景的企业由投资者支持，他们可以从投资中获得可观的回报，因此有可能继续支持你。

第3级：有能力通过为他人提供价值来部分支持自己，同时仍然在一定程度上依赖外部支持。工作的年轻人，但依靠他们的父母来支持他们认为基本的生活必需品。或者是那些如果改变成本结构就能实际盈利的公司，但要继续从投资者那里筹集资金来资助增长。

第4级：有能力通过为他人提供价值来完全支持自己，但价值是边缘化的，容易被取代。这对人和企业来说是一个普遍的层级。它是磨人的、脆弱的。它看起来像独立，但老板或客户仍然拥有你的一天，并可以决定你的未来。你的未来依赖于他们的决定。

第5级：有足够的储蓄来支付日常问题。你可以忍受每个人或公司经常会遇到的麻烦，而不至于一败涂地。

第6级：有足够的储蓄来支付大型的、不可预见的问题。你仍然依靠你的老板或你的客户来维持每月的生活，但如果危机来袭，你可能会在一段合理的时间内没事。

第7级：退休储蓄，教育储蓄，避免消费和汽车债务。你仍然依赖老板和客户，但你可以预见，你目前的储蓄将为你和你的家人开启一个新的独立水平。这是对大多数人来说最现实的目标。

第8级：能够自由挑选一份工作，或特定的客户，避免生活中对最令人震惊一些烂事和不必要的麻烦。你仍然依赖老板和客户，但当你过于沮丧的时候，有自由说，"不，不是你。我会找别人的。”

第9级：对自己的社会地位变得足够自在，以至于你不觉得有必要用昂贵的消费品来炫耀你的孔雀羽毛，而这些奢侈品的唯一价值在于暗示。无法做到这一点是债务和财务依赖性还存在的一种隐藏形式，它堆积在那些误以为自己足够富裕可以实现财务自由的人身上。

第10级：对银行说不的能力，银行的贷款你不需要，包括按揭贷款。债务可以是廉价的资本，但它使你受制于人，部分影响你对未来的决策和现金流需求。

第11级：很少有现实的情况会导致你、你的公司或你的家庭被推回到5级以下。你可以靠你的流动储蓄支持自己一年或更长时间。这是第一个真正的独立阶段。你现在几乎可以对任何人说 "不"，并有很大几率从影响中恢复过来。

第12级：利息和红利覆盖你一半以上的生活费用。这种独立大部分归功于节俭的生活方式，而不是巨大的资产。你意识到生活方式欲望的增长比几乎任何资产的增值都快。

第13级：你的资产和其合理的回报预期将覆盖基本的生活费用，比你的预期寿命更长。祝贺你。你不再依赖老板或客户了。如果你愿意，你可以和他们打交道，而且你很可能会这样做。但是只有当你愿意，在你愿意的时间，同你想的人。这感觉很棒。

第13级：你的资产和其合理的回报预期将覆盖基本的生活费用，比你的预期寿命更长。祝贺你。你不再依赖老板或客户了。如果你愿意，你可以和他们打交道，而且你可能会这样做。但是只有当你想的时候，你想的时候，和你想的人一起。这感觉很好。

第14级：你的资产及其合理的回报预期可以支付高于基本生活费用。你可以随心所欲地定义 "高于基本生活"，因人而异。记住Chris Rock的话："如果比尔·盖茨醒来时账户里的钱与奥普拉(注：美国著名主持人)相当，他就会跳窗。”

第15级：独立到让你做你想做的事，说你想说的事，不关心其他人对你的反对意见，因为你不依赖他们可能提供的支持或机会。

第16层：有意义的慈善事业是唯一合理的让你的资产复合速度不会超过你的花费的方式。

对我来说，这是金融领域最重要的话题之一。每个人都是不同的。然而，虽然几乎每个人都能适应他们的事情，通过独立获得对时间的控制总是会让人感觉很好，当你拥有它时，而当你没有时，它总是会成为一种痛苦的负担。

来到即刻的第一天。