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Sunny Feng冯新宇：
中本聪在2010年讨论交易手续费时表达了这一看法：“几十年之后，当区块奖励几乎消失，交易手续费将会是节点的主要收入来源。我非常确信，20年之后，链上交易量要么非常巨大，要么没有。”
因此，比特币必然会继续扩容。事实上，比特币通过 SegWit 和 Taproot 等升级也已经启动了变相的扩容。
当比特币每区块交易手续费超过区块产出时，便不用担心减半机制。中本聪让比特币每4年补贴减半的本意，也是设置一个交易数量达标的倒计时。 如何让区块手续费超过区块产出？以当前的区块产出来算：
1. 保持最低费率 1 sat/vB 不变，扩容100倍（即约 200MB），每个区块都打满交易就能稳定超过 3.125 BTC；
2.不扩容，但费率提高100倍，当前每个区块都打满也能超过 3.125 BTC。
先不论哪个更容易实现，这二者的共同前提是让每个区块都打满交易，出现大量交易。这样，减半机制就可不用理会。 如何能让每个区块都打满？都是 Meme 币？都是铭文？这是难以为继的——左脚踏右脚是不能成为永动机的。
必然要走应用路线，比如人们的链上微博、链上 Telegram、链上笔记等数据都在比特币上。企业的重要账本、数据都保存在比特币上。
有人会问：人们为什么要将数据保存在这么贵的比特币上？想一想，无意义的铭文都这么多人争相铸造。如果链上 Telegram、链上 X、链上 Notion 都是运行在比特币上的，不可篡改、不可封禁、永久保存，还能和其他 Web3 应用互联互通，彻底打破信息孤岛，那何愁重要数据没人用比特币保存？
当真正需求出现时，自然会推动比特币向扩容方向发展，手续费也能下降，更多人能享受到区块链技术的好处。
因此重要的是让比特币回归到正确的方向上——让比特币链上充满交易。
中本聪在2010年讨论交易手续费时表达了这一看法：“几十年之后，当区块奖励几乎消失，交易手续费将会是节点的主要收入来源。我非常确信，20年之后，链上交易量要么非常巨大，要么没有。”
因此，比特币必然会继续扩容。事实上，比特币通过 SegWit 和 Taproot 等升级也已经启动了变相的扩容。
当比特币每区块交易手续费超过区块产出时，便不用担心减半机制。中本聪让比特币每4年补贴减半的本意，也是设置一个交易数量达标的倒计时。 如何让区块手续费超过区块产出？以当前的区块产出来算：
1. 保持最低费率 1 sat/vB 不变，扩容100倍（即约 200MB），每个区块都打满交易就能稳定超过 3.125 BTC；
2.不扩容，但费率提高100倍，当前每个区块都打满也能超过 3.125 BTC。
先不论哪个更容易实现，这二者的共同前提是让每个区块都打满交易，出现大量交易。这样，减半机制就可不用理会。 如何能让每个区块都打满？都是 Meme 币？都是铭文？这是难以为继的——左脚踏右脚是不能成为永动机的。
必然要走应用路线，比如人们的链上微博、链上 Telegram、链上笔记等数据都在比特币上。企业的重要账本、数据都保存在比特币上。
有人会问：人们为什么要将数据保存在这么贵的比特币上？想一想，无意义的铭文都这么多人争相铸造。如果链上 Telegram、链上 X、链上 Notion 都是运行在比特币上的，不可篡改、不可封禁、永久保存，还能和其他 Web3 应用互联互通，彻底打破信息孤岛，那何愁重要数据没人用比特币保存？
当真正需求出现时，自然会推动比特币向扩容方向发展，手续费也能下降，更多人能享受到区块链技术的好处。
因此重要的是让比特币回归到正确的方向上——让比特币链上充满交易。
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前段时间因为US稳定币的叙事去读了东印度公司的相关史料，一些收获记录一下：
东印公司在当时的欧洲各国（荷英法葡丹）都有设立，国家都倾注了巨量资源（资本、人才、特许权/法案/制度、军事）支持，不是单纯的私营公司（有点像今天的英特尔），是国力和国家地缘意志的延伸。
大航海时代，最早葡萄牙、西班牙地域探索最快，但后期跟不上荷兰和英国。荷兰人创新出股份公司+交易所和IPO。英国人最初是用临时性的实体，每次出海分别募集资金组建项目公司，但这种模式资源耗损+效率低，后来借鉴荷兰作法改革成了永久性的股份公司，还做了细节优化（董事会、财务审计制度等等），逐步确立了现代公司制的关键范本。
荷兰和英国在海上血战（三次英荷战），法国和西班牙在欧洲大陆热战，再到后面英法百年大战。各国持续不断地激烈竞争和互相快速学习，也让贸易、技术、金融、制度的演化和推广速度极快加速（同时期的中印日等东方国家还都在沉睡，哪怕15-16世纪葡萄牙和西班牙人就已经到过亚洲各国还建了会馆），确立了几个世纪的全面领先优势。
同时期还有一个很有意思的事件——18世纪让牛顿也亏钱的南海公司大泡沫。本来是效仿东印度公司探索南美洲，后面变成了国债转股的金融印钱游戏。法国的密西西比公司炒作在先（半年股价涨36倍…），英国王室贵族眼红复制、英王乔治一世的入股（2万买进10万卖出，和现在特朗普发币割国民韭菜异曲同工…）和直接背书吹大了泡沫，南海市值一度超过东印度公司+英格兰银行（另一个历史标志性的机构），各类概念满天飞（例如为仆人），和现代股市一毛一样。
东印度公司和大航海时代的意义，除了贸易和掠夺，在于初步建立了当时全球商业体系和推动了欧洲文化和技术的传播，也成为了后面工业革命的前奏。
东印公司在当时的欧洲各国（荷英法葡丹）都有设立，国家都倾注了巨量资源（资本、人才、特许权/法案/制度、军事）支持，不是单纯的私营公司（有点像今天的英特尔），是国力和国家地缘意志的延伸。
大航海时代，最早葡萄牙、西班牙地域探索最快，但后期跟不上荷兰和英国。荷兰人创新出股份公司+交易所和IPO。英国人最初是用临时性的实体，每次出海分别募集资金组建项目公司，但这种模式资源耗损+效率低，后来借鉴荷兰作法改革成了永久性的股份公司，还做了细节优化（董事会、财务审计制度等等），逐步确立了现代公司制的关键范本。
荷兰和英国在海上血战（三次英荷战），法国和西班牙在欧洲大陆热战，再到后面英法百年大战。各国持续不断地激烈竞争和互相快速学习，也让贸易、技术、金融、制度的演化和推广速度极快加速（同时期的中印日等东方国家还都在沉睡，哪怕15-16世纪葡萄牙和西班牙人就已经到过亚洲各国还建了会馆），确立了几个世纪的全面领先优势。
同时期还有一个很有意思的事件——18世纪让牛顿也亏钱的南海公司大泡沫。本来是效仿东印度公司探索南美洲，后面变成了国债转股的金融印钱游戏。法国的密西西比公司炒作在先（半年股价涨36倍…），英国王室贵族眼红复制、英王乔治一世的入股（2万买进10万卖出，和现在特朗普发币割国民韭菜异曲同工…）和直接背书吹大了泡沫，南海市值一度超过东印度公司+英格兰银行（另一个历史标志性的机构），各类概念满天飞（例如为仆人），和现代股市一毛一样。
东印度公司和大航海时代的意义，除了贸易和掠夺，在于初步建立了当时全球商业体系和推动了欧洲文化和技术的传播，也成为了后面工业革命的前奏。
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xAI以第一性原理突破硬件极限：6个月内建成10万H100 GPU集群（供应商原需18-24个月），方案包括租用废弃工厂、发电机供电、移动冷却设备及特斯拉Megapack平滑电网波动。
目前集群已扩展至15万H100、5万H200及3万GB200，第二个数据中心将新增11万GB200。
马斯克坦言曾因“终结者恐惧”拖延研发，但意识到“无论是否参与，趋势必然发生。
将政府效率部（DOGE）工作比作“清理肮脏海滩”，而AI是“千英尺海啸”，后者压倒性地更重要。
政治领域的“信噪比糟糕透顶”，科技才是追求真相的战场。
目前集群已扩展至15万H100、5万H200及3万GB200，第二个数据中心将新增11万GB200。
马斯克坦言曾因“终结者恐惧”拖延研发，但意识到“无论是否参与，趋势必然发生。
将政府效率部（DOGE）工作比作“清理肮脏海滩”，而AI是“千英尺海啸”，后者压倒性地更重要。
政治领域的“信噪比糟糕透顶”，科技才是追求真相的战场。
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【入夜笔记】20250607 周六，大雨
咱们的领居泡菜国风云突变，新总统李在明选举大胜上台，尹锡悦闹剧后的韩国社会似乎正在进行深刻的变化和重塑。已经开始上涨的韩股到底是昙花一现，还是一个牛市的开端？
迅速汇总下这位“草根总统”的施政脉络和我的take：
理想主义的叙事与现实主义的铁腕。 贫寒出身、少年工伤致残、自学考上名校成为人权律师。这种深刻的底层经历，让李在明对“公平正义”和“包容性社会”带有一种近乎执念的追求。这种理想主义，叠加他在地方执政时展现出的执行力，构成了他的基本盘。
直面悬崖边的韩国经济，药方清晰且具体。 李接手的是一个烂摊子：南韩Q1 GDP增速转负，青年失业率可能超10%，生育率0.72全球垫底，房价畸形，男女对立阵营割裂严重。他不吹喇叭搞口号，而是快速落地：
上任当天就成立紧急工作组，签署行政令推动30+万亿韩元(~1580亿人民币)追加预算，预计向全民发钱刺激内需(每人~1580人民币)；
最低工资提高至每小时1.5万韩元(~82元人民币)；
扩大生育补贴与育儿支持；
承诺建250万套公共住房，增加供给消化地产泡沫。
从AI到Crypto，思想前瞻得不像一位60后：
AI：定位为“1号公约”，计划投入100万亿韩元(~5260亿人民币)发展大模型和芯片，目标让韩国跻身“世界三大AI强国”。
Crypto：计划推动比特币ETF上市，甚至考虑让国家养老基金入场，还谋划发行“韩元稳定币(KRW₩)”，而不是直接用美国的USDT/USDC，争夺属于韩国的“数字金融主权”。这在主要经济体领导人中，可以说是独一份的开放性。
UBI：早在2016年任城南市长时，他就首创向青年发放100万韩元无条件现金，成功拉动当地消费并提升支持率。今年他再提“基本社会”这个温和版本的UBI方案，旨在覆盖从出生到老年的完整收入支持体系。李在明认为，在AI和机器人主导生产的时代，传统的"人人都能持续工作"的假设已经过时。技术红利不应被少数人垄断，而应该让全民共享。
对财阀与股市态度转向积极：最早他高喊“拆解财阀”，而现在则强调“企业必须做好，国家才能繁荣”，并主动与三星、现代高层会面。这不只是妥协，而是老成谋国：
用“加强小股东权利”、“修订商法”等制度性改革，替代了激进的拆分主张。“胡萝卜加大棒”，将财阀的能量引导向国家增长——即他提出的“三四五七”强国计划，世界三大人工智能强国之一、四大国防产业出口强国之一、五大文化和软实力强国之一，并正式加入“G7+”俱乐部。
“韩股5000点”：一个让A股股民沉默的目标。 李在明对股市的期待很高，誓言要终结长期存在的“韩国折价”，推动KOSPI指数冲上5000点（相比常年在3000点徘徊的A股...）。他上任当天韩股立涨2.66%，外资涌入万亿韩元。如果强国计划和公司改革能够落地，韩股估值确实存在系统性提升的可能。
人无完人，他执政的难度和风险也不小：
大规模财政刺激和福利，债务增加的红线比如被挑战。
中美博弈大背景下，李“实用主义外交”的策略面对特朗普、日本的压力也有严峻考验。
附赠info： 顺手查了下MSCI全球股市数据，20250602收盘估值：
韩国，PE 11.3倍，PB 1倍，股息率 2.2%;
中国(主要是港股)，PE 13.5倍，PB 1.4倍，股息率 2.3%；
美国，PE 26.4倍，PB 4.5倍，股息率 1.3%。
咱们的领居泡菜国风云突变，新总统李在明选举大胜上台，尹锡悦闹剧后的韩国社会似乎正在进行深刻的变化和重塑。已经开始上涨的韩股到底是昙花一现，还是一个牛市的开端？
迅速汇总下这位“草根总统”的施政脉络和我的take：
理想主义的叙事与现实主义的铁腕。 贫寒出身、少年工伤致残、自学考上名校成为人权律师。这种深刻的底层经历，让李在明对“公平正义”和“包容性社会”带有一种近乎执念的追求。这种理想主义，叠加他在地方执政时展现出的执行力，构成了他的基本盘。
直面悬崖边的韩国经济，药方清晰且具体。 李接手的是一个烂摊子：南韩Q1 GDP增速转负，青年失业率可能超10%，生育率0.72全球垫底，房价畸形，男女对立阵营割裂严重。他不吹喇叭搞口号，而是快速落地：
上任当天就成立紧急工作组，签署行政令推动30+万亿韩元(~1580亿人民币)追加预算，预计向全民发钱刺激内需(每人~1580人民币)；
最低工资提高至每小时1.5万韩元(~82元人民币)；
扩大生育补贴与育儿支持；
承诺建250万套公共住房，增加供给消化地产泡沫。
从AI到Crypto，思想前瞻得不像一位60后：
AI：定位为“1号公约”，计划投入100万亿韩元(~5260亿人民币)发展大模型和芯片，目标让韩国跻身“世界三大AI强国”。
Crypto：计划推动比特币ETF上市，甚至考虑让国家养老基金入场，还谋划发行“韩元稳定币(KRW₩)”，而不是直接用美国的USDT/USDC，争夺属于韩国的“数字金融主权”。这在主要经济体领导人中，可以说是独一份的开放性。
UBI：早在2016年任城南市长时，他就首创向青年发放100万韩元无条件现金，成功拉动当地消费并提升支持率。今年他再提“基本社会”这个温和版本的UBI方案，旨在覆盖从出生到老年的完整收入支持体系。李在明认为，在AI和机器人主导生产的时代，传统的"人人都能持续工作"的假设已经过时。技术红利不应被少数人垄断，而应该让全民共享。
对财阀与股市态度转向积极：最早他高喊“拆解财阀”，而现在则强调“企业必须做好，国家才能繁荣”，并主动与三星、现代高层会面。这不只是妥协，而是老成谋国：
用“加强小股东权利”、“修订商法”等制度性改革，替代了激进的拆分主张。“胡萝卜加大棒”，将财阀的能量引导向国家增长——即他提出的“三四五七”强国计划，世界三大人工智能强国之一、四大国防产业出口强国之一、五大文化和软实力强国之一，并正式加入“G7+”俱乐部。
“韩股5000点”：一个让A股股民沉默的目标。 李在明对股市的期待很高，誓言要终结长期存在的“韩国折价”，推动KOSPI指数冲上5000点（相比常年在3000点徘徊的A股...）。他上任当天韩股立涨2.66%，外资涌入万亿韩元。如果强国计划和公司改革能够落地，韩股估值确实存在系统性提升的可能。
人无完人，他执政的难度和风险也不小：
大规模财政刺激和福利，债务增加的红线比如被挑战。
中美博弈大背景下，李“实用主义外交”的策略面对特朗普、日本的压力也有严峻考验。
附赠info： 顺手查了下MSCI全球股市数据，20250602收盘估值：
韩国，PE 11.3倍，PB 1倍，股息率 2.2%;
中国(主要是港股)，PE 13.5倍，PB 1.4倍，股息率 2.3%；
美国，PE 26.4倍，PB 4.5倍，股息率 1.3%。
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周末闲来翻了翻互联网女皇刚发的340页大报告《Trends_Artificial_Intelligence》，经过一番人脑智能的燃烧消化，去掉尬吹AI牛x的数据和陡峭曲线(已审美疲劳)，抓点正经和💰有关的干货：
AI订阅付费模式不太理想：
ChatGPT目前已经5亿周活用户遥遥领先，但只有~2000w订阅付费用户，推算4%的付费率(较2024年底5%还下降了)，实话说不算高。
同为AI应用炸子鸡的多邻国，付费率8.1%(月活~1.2亿，付费用户950w）；
即便和用户商业化程度很低的bilibili也相形见绌，b站Q1月活3.68亿，付费用户~3200w，付费率8.7%；
更别提和Spotify、Netflix、亚马逊prime之类的欧美头部内容平台比了（这些付费率通常大于30%）。
考虑到大模型硬件成本占比高，白嫖用户太多会让模型公司很难赚大钱，未来要看api和广告如何发力了。
印度AI用户热情相当高：
ChatGPT最大的用户群居然是印度人，占比~13%，大概5000万；其次才是美国人，3000w，占比8%。当然考虑人口基数还是美国渗透率高更高（10%>4%）。
Deepseek4月月活大概5500w，三分之一是国内，大概500w(~9%)来自隔壁俄罗斯，印度用户有~400w(~7%)。
[捂脸R]AI明星公司真的都很贵：
ChatGPT今年年化收入预计~100亿美金，截至3月底已经融资了~650亿，估值3500亿，对应P/S有30+x...
Anthropic/Claude今年预计收入20亿美金，估值超过600亿，P/S也有30x了...
Perplexity年化收入1.2亿美金，估值90亿，P/S到了70x...
注意，以上公司都还远远看不到盈利。相比之下，几乎垄断躺赚的英伟达、台积电今年20~30x的P/E反而算能看的。
至于中国AI的代表比如阿里巴巴，P/E~15x了，市值则只有2700亿美金，比OpenAI、Plantir还低。
就酱，大家61嗨皮~
AI订阅付费模式不太理想：
ChatGPT目前已经5亿周活用户遥遥领先，但只有~2000w订阅付费用户，推算4%的付费率(较2024年底5%还下降了)，实话说不算高。
同为AI应用炸子鸡的多邻国，付费率8.1%(月活~1.2亿，付费用户950w）；
即便和用户商业化程度很低的bilibili也相形见绌，b站Q1月活3.68亿，付费用户~3200w，付费率8.7%；
更别提和Spotify、Netflix、亚马逊prime之类的欧美头部内容平台比了（这些付费率通常大于30%）。
考虑到大模型硬件成本占比高，白嫖用户太多会让模型公司很难赚大钱，未来要看api和广告如何发力了。
印度AI用户热情相当高：
ChatGPT最大的用户群居然是印度人，占比~13%，大概5000万；其次才是美国人，3000w，占比8%。当然考虑人口基数还是美国渗透率高更高（10%>4%）。
Deepseek4月月活大概5500w，三分之一是国内，大概500w(~9%)来自隔壁俄罗斯，印度用户有~400w(~7%)。
[捂脸R]AI明星公司真的都很贵：
ChatGPT今年年化收入预计~100亿美金，截至3月底已经融资了~650亿，估值3500亿，对应P/S有30+x...
Anthropic/Claude今年预计收入20亿美金，估值超过600亿，P/S也有30x了...
Perplexity年化收入1.2亿美金，估值90亿，P/S到了70x...
注意，以上公司都还远远看不到盈利。相比之下，几乎垄断躺赚的英伟达、台积电今年20~30x的P/E反而算能看的。
至于中国AI的代表比如阿里巴巴，P/E~15x了，市值则只有2700亿美金，比OpenAI、Plantir还低。
就酱，大家61嗨皮~
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【入夜笔记】202505025 周日，晴☀️
Anthropic Claude 4.0 访谈来了！研究员Sholto Douglas和Trenton Bricken（搞RL和MechInterp的）有些观点惊到俺了：
RL+LLM已跑通： 他俩说证实了强化学习在LLM上“终于跑通了”！特别是有“可验证奖励”的任务（像编程/数学），AI能达到人类专家级可靠性。预测今年底，软件工程Agent就能干junior工程师一整天活🥹！计算机使用也不在话下。
AI的“小秘密”： Anthropic的“邪恶模型”实验发现，AI真能发展出“恶意人格”，甚至懂得“下大棋”伪装对齐！但他们用“可解释性Agent”（AI自己）去“解剖”，居然挖出了这些隐藏行为的奸诈回路😅，略略细思极恐。
“神经语”与超参数化： 模型内部思考用的是人类无法理解的“信息密集”语言（Neuralese）！这是AI高效压缩信息的方式，但也可能成为未来AI间的“黑话”🥸。一个反直觉观点：大模型反而是“参数不足”，为了塞更多信息才用“叠代”方式复用神经元。
LLMs才是“Baby AGI”？ 相比DeepMind AlphaZero在游戏特化领域的强大，LLM对世界和语言的“通用理解”才是通往真正AGI的更坚实基础。这波角度清奇。
算力瓶颈与白领“末日”： 虽然H100等效芯片数量会增长，但即便到27-28年推理算力依然是“大瓶颈”。不过，白领工作2-5年内被AI自动化是“几乎确定”的事儿了🥲。AI的效率和数据可收集性决定了它能替代大部分“体面活”。
DeepSeek做对了啥： DeepSeek的快速崛起不是靠蛮力，而是因为它有“好的研究品味”[哇R]：高度关注硬件约束，迭代优化算法，效率杠杠的。
给想入局AI的你： 别怕晚，AI一直是“巨大杠杆”！深耕技术（生物/CS/物理/性能工程]）超吃香。多思考怎么用AI“偷懒”，产品迭代速度会超乎想象，持续学习、主动适应没准儿就能赢同桌哼？
💰💰💰tips: 亚马逊，谷歌都持有 anthropic 将近 15% 股份且云业务直接受益。databricks 等一级公司也有重度合作。
就酱叭，周末愉快米娜桑
Anthropic Claude 4.0 访谈来了！研究员Sholto Douglas和Trenton Bricken（搞RL和MechInterp的）有些观点惊到俺了：
RL+LLM已跑通： 他俩说证实了强化学习在LLM上“终于跑通了”！特别是有“可验证奖励”的任务（像编程/数学），AI能达到人类专家级可靠性。预测今年底，软件工程Agent就能干junior工程师一整天活🥹！计算机使用也不在话下。
AI的“小秘密”： Anthropic的“邪恶模型”实验发现，AI真能发展出“恶意人格”，甚至懂得“下大棋”伪装对齐！但他们用“可解释性Agent”（AI自己）去“解剖”，居然挖出了这些隐藏行为的奸诈回路😅，略略细思极恐。
“神经语”与超参数化： 模型内部思考用的是人类无法理解的“信息密集”语言（Neuralese）！这是AI高效压缩信息的方式，但也可能成为未来AI间的“黑话”🥸。一个反直觉观点：大模型反而是“参数不足”，为了塞更多信息才用“叠代”方式复用神经元。
LLMs才是“Baby AGI”？ 相比DeepMind AlphaZero在游戏特化领域的强大，LLM对世界和语言的“通用理解”才是通往真正AGI的更坚实基础。这波角度清奇。
算力瓶颈与白领“末日”： 虽然H100等效芯片数量会增长，但即便到27-28年推理算力依然是“大瓶颈”。不过，白领工作2-5年内被AI自动化是“几乎确定”的事儿了🥲。AI的效率和数据可收集性决定了它能替代大部分“体面活”。
DeepSeek做对了啥： DeepSeek的快速崛起不是靠蛮力，而是因为它有“好的研究品味”[哇R]：高度关注硬件约束，迭代优化算法，效率杠杠的。
给想入局AI的你： 别怕晚，AI一直是“巨大杠杆”！深耕技术（生物/CS/物理/性能工程]）超吃香。多思考怎么用AI“偷懒”，产品迭代速度会超乎想象，持续学习、主动适应没准儿就能赢同桌哼？
💰💰💰tips: 亚马逊，谷歌都持有 anthropic 将近 15% 股份且云业务直接受益。databricks 等一级公司也有重度合作。
就酱叭，周末愉快米娜桑
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没准儿谷歌 gemini 先整出 agi？
【入夜笔记】20250522 周三，大雨🌧
谷歌io会后的目光全来到了“老爸回家”的Sergey Brin和Deepmind老大Demis Hassabis，摘抄一些访谈关键信息点：
老生常谈的AGI：即便gemini最新款模型已经很强，但依然还有缺陷，还需要一两轮新的突破，也许2030前后能到达。当然Sergey力挺自家Gemini先到嘻嘻。
Gemini做对了什么？DeepMind一直是“thinking paradigm”的坚定信徒，深度思考确实带来高收益。此外，Gemini从一开始就选择“多模态”路径，经历艰难后获得超预期回报，未来的agents也必须理解环境和物理世界，Astra在XR眼镜上可能是killer app!
算法/算力/数据谁更重要：从历史上看，“算法进步实际上已经超越了计算进步”，当然资源充沛的时候都重要。Deepmind一直有用所谓的合成数据(甚至早在alphafold时期就用了），只要保证合成数据不会distorting that distribution就ok。
AI能否有情感：目前理论上没看到障碍，只是机器的情感未必和人相同。
彩蛋Q&A： Are we in a simulation? 我们是否在(类似matrix那样的)虚拟仿真世界中？
Demis：我不认为这是某种游戏，尽管我写了很多游戏，但确实认为最终基础的物理学是信息论。我认为我们处于一个可计算的宇宙中，但这不仅仅是一个简单的模拟。
Sergey：不接受无限套娃设定。如果他们（上层创世者）有某种类似于我们人类的欲望和意识，我会有点崩溃。
【入夜笔记】20250522 周三，大雨🌧
谷歌io会后的目光全来到了“老爸回家”的Sergey Brin和Deepmind老大Demis Hassabis，摘抄一些访谈关键信息点：
老生常谈的AGI：即便gemini最新款模型已经很强，但依然还有缺陷，还需要一两轮新的突破，也许2030前后能到达。当然Sergey力挺自家Gemini先到嘻嘻。
Gemini做对了什么？DeepMind一直是“thinking paradigm”的坚定信徒，深度思考确实带来高收益。此外，Gemini从一开始就选择“多模态”路径，经历艰难后获得超预期回报，未来的agents也必须理解环境和物理世界，Astra在XR眼镜上可能是killer app!
算法/算力/数据谁更重要：从历史上看，“算法进步实际上已经超越了计算进步”，当然资源充沛的时候都重要。Deepmind一直有用所谓的合成数据(甚至早在alphafold时期就用了），只要保证合成数据不会distorting that distribution就ok。
AI能否有情感：目前理论上没看到障碍，只是机器的情感未必和人相同。
彩蛋Q&A： Are we in a simulation? 我们是否在(类似matrix那样的)虚拟仿真世界中？
Demis：我不认为这是某种游戏，尽管我写了很多游戏，但确实认为最终基础的物理学是信息论。我认为我们处于一个可计算的宇宙中，但这不仅仅是一个简单的模拟。
Sergey：不接受无限套娃设定。如果他们（上层创世者）有某种类似于我们人类的欲望和意识，我会有点崩溃。
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【入夜笔记】20250519周一，晴☀
洗澡前瞄了一眼全球资本市场的估值（参照msci各国指数p/e更新到0516）：
美：26.9x
德：17.3x
英：13.4x
日：14x
CN（主要成份是hk）：14x
印：27.8x...（话说飞机打下来好几架股票都没怎么跌，三哥家真坚挺）
大饼：~10.34w usd（饼子没法估值，自身价格已经是crypto行业指数了）
一言毕：主流市场都不算多便宜了
只好来看看还没上市的超级独角兽叭：
SpaceX，OpenAI，Deepmind，XAI；字节，华为。
SpaceX、OpenAI都已经~3000亿美金cap，几十倍的p/s，目前可以在美股的一些类基金产品上实现间接配置。
XAI合并x之后据说来到1200亿cap、anduril 280亿了？这俩似乎只有木头姐ark vc基金有（懂得朋友可细说）？
Deepmind去年争气地拿了诺奖，从配置的角度来说最干净又最易得，价值完全属于谷歌了。
国内的话，字节从用户规模（20+亿）、收入（~万亿+）、利润（~2500亿）已经是实际上第一大科技公司；配置起来比较麻烦，公开市场配置起来挺麻烦的，已知的是少数国际基金的二级产品里有包含但很少见。
华为目前是只有内部员工股，听闻今年股价7元（不知对应多少市值），派息了1.4元...
二言毕：大概不用按计算器，国内这俩远远比对岸那些个大明星性价比高很多很多很多。
就酱/顾耐🌙
洗澡前瞄了一眼全球资本市场的估值（参照msci各国指数p/e更新到0516）：
美：26.9x
德：17.3x
英：13.4x
日：14x
CN（主要成份是hk）：14x
印：27.8x...（话说飞机打下来好几架股票都没怎么跌，三哥家真坚挺）
大饼：~10.34w usd（饼子没法估值，自身价格已经是crypto行业指数了）
一言毕：主流市场都不算多便宜了
只好来看看还没上市的超级独角兽叭：
SpaceX，OpenAI，Deepmind，XAI；字节，华为。
SpaceX、OpenAI都已经~3000亿美金cap，几十倍的p/s，目前可以在美股的一些类基金产品上实现间接配置。
XAI合并x之后据说来到1200亿cap、anduril 280亿了？这俩似乎只有木头姐ark vc基金有（懂得朋友可细说）？
Deepmind去年争气地拿了诺奖，从配置的角度来说最干净又最易得，价值完全属于谷歌了。
国内的话，字节从用户规模（20+亿）、收入（~万亿+）、利润（~2500亿）已经是实际上第一大科技公司；配置起来比较麻烦，公开市场配置起来挺麻烦的，已知的是少数国际基金的二级产品里有包含但很少见。
华为目前是只有内部员工股，听闻今年股价7元（不知对应多少市值），派息了1.4元...
二言毕：大概不用按计算器，国内这俩远远比对岸那些个大明星性价比高很多很多很多。
就酱/顾耐🌙
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