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我是这么用御三家的：
Gemini 是【中书省】。它的 taste 极好，回答容易戳中我，永远从用户的角度出发，像business partner。它适合给方向，定基调。
Claude 的回答偏战术性，欠缺一些战略性。所以 Claude 适合当【尚书省】。
但让 Gemini 去改代码，真的不行，改半天还是有问题，很难做到一遍过。
所以写代码我优先选择 opus，甚至有时候 GPT codex 体验也比 Gemini 好。
Gemini 这种天生当领导的料，如果要用来搬砖的话，你需要给它配齐脚手架，就像 Antigravity 那样做才行。
ChatGPT 我现在已经不怎么用了，如果用的话，就是当【门下省】，用来挑刺。
因为它过于追求落地和科学性了（形式上的），容易过度思考。
它不像 Gemini 那样擅长灵活变通，其实有些不重要的问题可以暂时略过的。
Claude 其实也擅长反思，颇有原生苏格拉底的风格。
而且它不会像 ChatGPT 那样机械冷冰冰。所以也可以让 Claude 兼任【门下省】，特别是在写代码的场景。它能自查自纠。
但如果一个决策很重要，用 ChatGPT 来挑刺，来审计，来复核会更保险。总听 Gemini 的，它太容易顺着你的话，把你带偏了。
DeepSeek 只有在碎片场景且问题不那么重要的时候，我才会问它。它就是【内侍省】。就好比晚上皇帝安寝了，不方便召见三省大臣，才会把大太监抓来应急。
Gemini 是【中书省】。它的 taste 极好，回答容易戳中我，永远从用户的角度出发，像business partner。它适合给方向，定基调。
Claude 的回答偏战术性，欠缺一些战略性。所以 Claude 适合当【尚书省】。
但让 Gemini 去改代码，真的不行，改半天还是有问题，很难做到一遍过。
所以写代码我优先选择 opus，甚至有时候 GPT codex 体验也比 Gemini 好。
Gemini 这种天生当领导的料，如果要用来搬砖的话，你需要给它配齐脚手架，就像 Antigravity 那样做才行。
ChatGPT 我现在已经不怎么用了，如果用的话，就是当【门下省】，用来挑刺。
因为它过于追求落地和科学性了（形式上的），容易过度思考。
它不像 Gemini 那样擅长灵活变通，其实有些不重要的问题可以暂时略过的。
Claude 其实也擅长反思，颇有原生苏格拉底的风格。
而且它不会像 ChatGPT 那样机械冷冰冰。所以也可以让 Claude 兼任【门下省】，特别是在写代码的场景。它能自查自纠。
但如果一个决策很重要，用 ChatGPT 来挑刺，来审计，来复核会更保险。总听 Gemini 的，它太容易顺着你的话，把你带偏了。
DeepSeek 只有在碎片场景且问题不那么重要的时候，我才会问它。它就是【内侍省】。就好比晚上皇帝安寝了，不方便召见三省大臣，才会把大太监抓来应急。
43 59
我不是一周多前推荐了 10 家公司吗？
然后我建了一个模拟仓，配比按照：资源股-工业股-比特币=40-45-15。
我将其命名为「末日方舟」组合，意思就是世界越乱，它涨的越欢，做多波动率。
我的基准是【标普、英伟达和黄金 ETF】，我写了一个自动盯盘系统，跟踪了一周，「末日方舟」目前显著跑赢基准。
基准涨，它涨更多；基准跌，它跌更少。
我用 2025 年的数据回测，末日方舟的年收益率可以达到 71%，大幅跑赢纳指和标普。用 2024 年的数据也是跑赢。
你认为 2026 年更像 2025 年（更动荡）还是 2024 年（更温和）？更动荡就是大胜，更温和就是小胜。
这个组合不怕各种负面冲击，只要不触发全球大衰退，末日方舟业绩还会继续保持优势。
然后我建了一个模拟仓，配比按照：资源股-工业股-比特币=40-45-15。
我将其命名为「末日方舟」组合，意思就是世界越乱，它涨的越欢，做多波动率。
我的基准是【标普、英伟达和黄金 ETF】，我写了一个自动盯盘系统，跟踪了一周，「末日方舟」目前显著跑赢基准。
基准涨，它涨更多；基准跌，它跌更少。
我用 2025 年的数据回测，末日方舟的年收益率可以达到 71%，大幅跑赢纳指和标普。用 2024 年的数据也是跑赢。
你认为 2026 年更像 2025 年（更动荡）还是 2024 年（更温和）？更动荡就是大胜，更温和就是小胜。
这个组合不怕各种负面冲击，只要不触发全球大衰退，末日方舟业绩还会继续保持优势。
14 01
深圳这边有很多做「解决香港身份」的中介，但这个赛道太卷了，而且处于夕阳阶段。
你不如去做解决「全球化创始人身份」业务。这个赛道正在冉冉上升。
而且「全球化创始人」的 LTV 很高，解决个人身份问题后，那公司注册&年审、银行开户、工商代账、办公场地、住宿、招人、子女随迁这一系列问题，不都需要解决？
这个业务还可以跟陪跑业务联动，因为都需要在 BP 层面下功夫。
现在很多做陪跑的，都是对创始人进行认知赋能，而不是直接提供资源/解决问题。
只有直接解决问题的，才是高价值的陪跑。只做咨询不值钱。
你不如去做解决「全球化创始人身份」业务。这个赛道正在冉冉上升。
而且「全球化创始人」的 LTV 很高，解决个人身份问题后，那公司注册&年审、银行开户、工商代账、办公场地、住宿、招人、子女随迁这一系列问题，不都需要解决？
这个业务还可以跟陪跑业务联动，因为都需要在 BP 层面下功夫。
现在很多做陪跑的，都是对创始人进行认知赋能，而不是直接提供资源/解决问题。
只有直接解决问题的，才是高价值的陪跑。只做咨询不值钱。
31 65
继续昨天的话题，2026 年可以关注的公司，新增了五家。
还是一样的逻辑：资源为底座，硬科技为矛，不信叙事，只看物理世界的真实需求。
Cameco：世界最大的铀矿生产商之一，矿山在加拿大，安全。不仅卖矿，还介入核电服务和设备，吃透整个产业链。
Linde：全球最大的工业气体公司，现金流和资本回报率极好。无论是造芯片还是炼钢，都离不开高纯度的工业气体（氮气、氦气、氢气）。电价涨，气价就跟着涨，化通胀于无形。
Eaton：智能电力公司，业务覆盖数据中心、电网现代化和工业自动化。欧美电网老化，数据中心建设、制造业回流、电动车充电桩，需要对电网进行暴力升级。它专注于大功率电力传输，非常应景。
GE Aerospace：从通用电气中拆分出去，全球航空发动机霸主。造飞机不难，难的是发动机，卖发动机赚的是售后服务的钱，一单生意可以吃 30 年。这个行业技术门槛极高，比高端芯片还高。不管是军用还是民航，地位不可动摇。
Vertiv：数据中心关键设备提供商，英伟达的合作伙伴，专门提供高密度算力的液冷方案。波动性比前四家大，但成长性极高。
还是一样的逻辑：资源为底座，硬科技为矛，不信叙事，只看物理世界的真实需求。
Cameco：世界最大的铀矿生产商之一，矿山在加拿大，安全。不仅卖矿，还介入核电服务和设备，吃透整个产业链。
Linde：全球最大的工业气体公司，现金流和资本回报率极好。无论是造芯片还是炼钢，都离不开高纯度的工业气体（氮气、氦气、氢气）。电价涨，气价就跟着涨，化通胀于无形。
Eaton：智能电力公司，业务覆盖数据中心、电网现代化和工业自动化。欧美电网老化，数据中心建设、制造业回流、电动车充电桩，需要对电网进行暴力升级。它专注于大功率电力传输，非常应景。
GE Aerospace：从通用电气中拆分出去，全球航空发动机霸主。造飞机不难，难的是发动机，卖发动机赚的是售后服务的钱，一单生意可以吃 30 年。这个行业技术门槛极高，比高端芯片还高。不管是军用还是民航，地位不可动摇。
Vertiv：数据中心关键设备提供商，英伟达的合作伙伴，专门提供高密度算力的液冷方案。波动性比前四家大，但成长性极高。
28 04
2026 年，可以关注这五家公司。
稍微介绍一下：
- NEM：全球最大的黄金生产商，相比于黄金 ETF，它的杠杆更高，且分红。
- Keyence：传感器巨头，日企，不做工厂只做设计，把硬件卖出软件价的代表。毛利惊人（80%），是著名的的长牛股。
- SCCO：全球属它铜储量最高，矿主在秘鲁和墨西哥。都是露天大矿，开采成本全球最低，铜价涨跌它都能赚，喜欢给股东分红。
- FCX：全球最大的上市铜企，铜金兼备，拥有印尼 Grasberg 矿（全球最大的金铜伴生矿），挖铜的同时顺便挖金，极其高效。
- Amphenol：高端传感器，用在导弹、汽车、无人机、战斗机，美国军备竞赛全靠它。喜欢收购小公司来垄断细分市场。
关注这些公司的核心逻辑：
1）铜是 AI 的血液，军工的支柱，电网的骨架。AI 繁荣、战争通胀，都有利于它；哪怕经济衰退，铜也能抗跌。
2）黄金不用多说了，但凡美元有一点动摇，中东有一点动荡，黄金就会涨。
3）全球供应链重组，自动化传感器需求飙升；特朗普激进的军备扩张背后，更需要传高端感器。
4）资源-科技-数字货币-外汇建议配比：4-3-2-1。
5）有几家公司（比如 Amphenol）不算太便宜，可以逢低买入。但从整体周期（地缘+科技+通胀）来看，价格仍然处于上升部。
6）以上组合代表着“硬资源”和“硬科技”，护城河极深。不赌国家，不押政策，不猜技术路线，不信估值叙事，只看物理世界的长期真实需求。不管世界怎么变，大概率不会犯错。
7）隐含判断：
- 世界将进入长期高度不确定性而非稳定增长期，能源、资源、产业链重新定价。
- 通胀不是短期问题，而是结构性回归。
- 科技≠互联网，不看流量、广告、App 等热门概念，而看自动化、电气化和工业升级。
- 资源（铜和金）是工业升级的底座。中国一直是铜的重度需求方，在未来 30 年，西方世界也有三大硬核需求：能源系统重构、AI 数据中心、制造业回流，三大需求都极度吃铜。
- 自动化和工业升级的关键一环，在于传感器、检测和控制技术的落地。且不管新能源、AI、汽车、电子和工业设备，都需要该技术。
- 在公司选择上，只选那些不依赖补贴、不依赖单一国家、不依赖估值叙事的刚性公司。
稍微介绍一下：
- NEM：全球最大的黄金生产商，相比于黄金 ETF，它的杠杆更高，且分红。
- Keyence：传感器巨头，日企，不做工厂只做设计，把硬件卖出软件价的代表。毛利惊人（80%），是著名的的长牛股。
- SCCO：全球属它铜储量最高，矿主在秘鲁和墨西哥。都是露天大矿，开采成本全球最低，铜价涨跌它都能赚，喜欢给股东分红。
- FCX：全球最大的上市铜企，铜金兼备，拥有印尼 Grasberg 矿（全球最大的金铜伴生矿），挖铜的同时顺便挖金，极其高效。
- Amphenol：高端传感器，用在导弹、汽车、无人机、战斗机，美国军备竞赛全靠它。喜欢收购小公司来垄断细分市场。
关注这些公司的核心逻辑：
1）铜是 AI 的血液，军工的支柱，电网的骨架。AI 繁荣、战争通胀，都有利于它；哪怕经济衰退，铜也能抗跌。
2）黄金不用多说了，但凡美元有一点动摇，中东有一点动荡，黄金就会涨。
3）全球供应链重组，自动化传感器需求飙升；特朗普激进的军备扩张背后，更需要传高端感器。
4）资源-科技-数字货币-外汇建议配比：4-3-2-1。
5）有几家公司（比如 Amphenol）不算太便宜，可以逢低买入。但从整体周期（地缘+科技+通胀）来看，价格仍然处于上升部。
6）以上组合代表着“硬资源”和“硬科技”，护城河极深。不赌国家，不押政策，不猜技术路线，不信估值叙事，只看物理世界的长期真实需求。不管世界怎么变，大概率不会犯错。
7）隐含判断：
- 世界将进入长期高度不确定性而非稳定增长期，能源、资源、产业链重新定价。
- 通胀不是短期问题，而是结构性回归。
- 科技≠互联网，不看流量、广告、App 等热门概念，而看自动化、电气化和工业升级。
- 资源（铜和金）是工业升级的底座。中国一直是铜的重度需求方，在未来 30 年，西方世界也有三大硬核需求：能源系统重构、AI 数据中心、制造业回流，三大需求都极度吃铜。
- 自动化和工业升级的关键一环，在于传感器、检测和控制技术的落地。且不管新能源、AI、汽车、电子和工业设备，都需要该技术。
- 在公司选择上，只选那些不依赖补贴、不依赖单一国家、不依赖估值叙事的刚性公司。
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我会把各种创业观点分为四类：
-氛围（level 1）
-极客（level 2）
-产业（level 3）
-架构（level 4）
跟风、抱团、自嗨、感性叙事的，属于 level 1。
超越感受，能够在实现层面，进行技术性拆解的，属于 level 2。
但能实现，不代表有利可图。有利可图，也不代表能持续。能结合这两个层面思考的，属于 level 3。
一个区分 level 2 vs level 3 的经典例子：
有的观点寄希望于大模型足够强了，能自动解决落地的很多障碍，甚至不用做任何垂直整合。
这是典型的 level 2 AGI 原教旨主义，也可以叫“乐观的技术派”。
但 level 3 就会马上衡量性价比，会以落地为导向，不会被宏大叙事带偏。
所以 level 3 一般都极其务实，但也有一个局限性：缺乏想象力和审美。
因此，level 3 很容易陷入存量博弈（卷）。并且，level 3 更多是风向的接受者和利用者，而非造势者。
在极致务实的基础上，还能跟你务虚的，属于 level 4。
这种务虚不是喊口号，而是真正看透现象背后的逻辑，所以它能被迁移很远。
-氛围（level 1）
-极客（level 2）
-产业（level 3）
-架构（level 4）
跟风、抱团、自嗨、感性叙事的，属于 level 1。
超越感受，能够在实现层面，进行技术性拆解的，属于 level 2。
但能实现，不代表有利可图。有利可图，也不代表能持续。能结合这两个层面思考的，属于 level 3。
一个区分 level 2 vs level 3 的经典例子：
有的观点寄希望于大模型足够强了，能自动解决落地的很多障碍，甚至不用做任何垂直整合。
这是典型的 level 2 AGI 原教旨主义，也可以叫“乐观的技术派”。
但 level 3 就会马上衡量性价比，会以落地为导向，不会被宏大叙事带偏。
所以 level 3 一般都极其务实，但也有一个局限性：缺乏想象力和审美。
因此，level 3 很容易陷入存量博弈（卷）。并且，level 3 更多是风向的接受者和利用者，而非造势者。
在极致务实的基础上，还能跟你务虚的，属于 level 4。
这种务虚不是喊口号，而是真正看透现象背后的逻辑，所以它能被迁移很远。
16 02
分享一下“市销率”这个概念。
市销率=公司市值/年营收
假设有一家公司市值 100 亿美元，营收只有 8000 万美元，那么它的市销率就是 125。
125 什么概念？就是股民愿意为这家公司每 1 块钱的营收，支付 125 块钱的溢价。
为什么股民愿意支付这么高的溢价？潜在逻辑是，股民赌的是这家公司在可看见的未来，真能赚到 100 亿，甚至更多！
这个预期合理吗？我们来看一下这家公司对标的国际头部玩家。
如果头部玩家的技术遥遥领先，营收也遥遥领先，但是市销率只有 40……
那你就要好好问一下，到底是什么撑起了这家公司 125 的市销率？
谁在投机？谁在托底？谁在博傻？
还是……
我知道解禁前 PS 会被放大，你也可以说流通盘小。
我问的是，为什么市场愿意在这个阶段给出这个定价？
解禁前愿意买入的那批人，他们为什么认可这个预期？
另外，可能有人会说，我们不看 PS，只讲终局思维。
终局思维本身没问题，但它只在「成功路径高度确定」时才成立。
一旦把概率、失败情景、以及终局是否真能进入稳态都隐去，它就很容易从估值方法，变成“为高估值找理由”。
市销率=公司市值/年营收
假设有一家公司市值 100 亿美元，营收只有 8000 万美元，那么它的市销率就是 125。
125 什么概念？就是股民愿意为这家公司每 1 块钱的营收，支付 125 块钱的溢价。
为什么股民愿意支付这么高的溢价？潜在逻辑是，股民赌的是这家公司在可看见的未来，真能赚到 100 亿，甚至更多！
这个预期合理吗？我们来看一下这家公司对标的国际头部玩家。
如果头部玩家的技术遥遥领先，营收也遥遥领先，但是市销率只有 40……
那你就要好好问一下，到底是什么撑起了这家公司 125 的市销率？
谁在投机？谁在托底？谁在博傻？
还是……
我知道解禁前 PS 会被放大，你也可以说流通盘小。
我问的是，为什么市场愿意在这个阶段给出这个定价？
解禁前愿意买入的那批人，他们为什么认可这个预期？
另外，可能有人会说，我们不看 PS，只讲终局思维。
终局思维本身没问题，但它只在「成功路径高度确定」时才成立。
一旦把概率、失败情景、以及终局是否真能进入稳态都隐去，它就很容易从估值方法，变成“为高估值找理由”。
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