azure的投资实证20230312 如何衡量股市牛熊周期?
【详细-叽里呱啦版】
mp.weixin.qq.com (这期超好!我要写一期详细的小报!)
我从开始写投资实证周报,每期都会关注四个衡量股市牛熊周期的指标:
1)全市场温度(等权)
2)各个指数的温度(加权为主,也有如红利等特殊的)
3)股债性价比 FED
4)全市场成交额
第 131 期有知有行黑板报里,详细介绍了全市场温度(等权、加权)和股债性价比。(更多了解有知有行和长钱,点击:
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有知有行 App 首页温度计公布的全市场温度,是等权计算的,也就是每个个股不论市值大小被赋予的权重是一样的。如果等权温度出现低估,意味着全市场大部分个股估值下跌。反之亦然。
一句话,全市场温度(等权)衡量的是全面熊市和全面牛市的周期。
然而,我自己是经历了 2020 年那一轮牛市的,在当时的结构性牛市里,大盘股(核心资产)的表现远远好于中小盘股。等权的全市场温度不高,但沪深 300 温度大概在97度以上。
这时加权计算的全市场温度可以补充视角。详见图 1,图片来自有知有行。
或者就像我,看具体指数的估值也是可以的。
第三个股债风险溢价指标(FED)是将股票和债券作对比,看股票相对于债券是不是具有性价比。第四个指标是从沈潜那里学的,他一直很在意远离过热的市场。有机会再仔细写写一路关注的感受,现在还是被甲流打趴下的一根棒棒糖🍭。
💃【本周操作】工资结余定投 2500 (每月 1 万),定投比例 90% 投入到权益类,10% 投入到货币或债券类。
💰【数据】全账户资金加权年化收益率 6.97 %,时间加权 11.35%。
📈 【市场】
1)有知有行全市场温度在 33 度上下震荡,沪深300 下降到 44 度上下~ 创业板 37 度,中证 500 在 25 度,中证 1000 在 29 度左右~
2)股债性价比 FED 沪深300和中证500都还保持在 0~1 倍方差之间。
3)全市场成交额在 9000 ~ 7500 亿之间震荡。
✨【写作】@小报童专栏
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🍬我是 azure,2018年开始投资,2020年起记投资账,2021年起在即刻(@眼睛里有光的azure)更新「azure的投资实证周报」仅为个人记录,愿你亦有所得✨