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这几年真的对Nike的产品失望，跑鞋科技几乎无进步，潮鞋已经被Adidas远超，甚至不知道出了什么, 也好久没抽过签了，总不能总拿老款炒冷饭吧……瑜伽系列毫无性价比; 网球系列比lululemon, Wilson和Alo Yoga也没有什么优势; 户外系列似乎根本没做起来。Nike Running Club和Training Club几个app有的因为停止中国区服务被从手机里删掉，和消费者的关系愈发疏远了。说运动品牌护城河强竞争格局好，但是在周围品牌都卷起来/日常休闲运动化的今天，可能得更努力才能不被淘汰了
巨耳: 看了篇Nike刚下岗的CEO Donahoe在任五年的复盘，上任之初接到董事会DTC的任务，具体目标就是提高直营占比，提高销售效率。Dona做了几个动作，一个是建立了千人的技术团队，通过各种数据分析消费者喜欢什么，得出的结论是，经典款产品的销售效率最高。于是产品战略专向经典款翻新。 既然经典款翻新是最高效的产品研发方向，那么设计和创新部门也就不在是重要的组织，Dona花了2.5亿美元赔偿金裁掉了1600名员工，其中核心是设计和创新部门，即便产品力和新技术正是Nike当年能突围Adidas大山的原因。 Dona做的第二个动作是批量解除了和Nike一路成长起来的诸多零售合作商。（这一操作和宝马有的一拼） 几招下来，结果是任期五年，昂跑、lulu、Salomon、hoka都在不同方向找到了自己的爆款产品，来到几十亿美金俱乐部，Nike引以为傲的运动鞋品类被吃掉了15%的市场份额。Adidas也找到了自己的节奏，拿到10%+的增长，而Nike的总营收5年几乎0增长，股价暴跌。 中国市场被本土品牌按在地上摩擦。引以为傲的经典款成了烂大街的冷饭，没有新的爆品和技术，让Nike成为了一个没有特色的老登品牌。 乔布斯说用户不知道自己想要什么，如果看数据就能做出爆品，商分应该会是最牛逼的产品。 赚理所应当的钱，留一些给合作伙伴，和谐共生。要是赶尽杀绝，发心不正，最终自取灭亡。
7 00
这几天看到报道说Northvolt申请chapter 11破产重组，没想到倒得这么快……
去年看过这项目。当时，公司已拿到大众沃尔沃等头部车企大概550亿欧元订单；股权融了好几轮，头部机构云集；也拿到50亿欧元无追索权银团贷款，股➕债累计融了150亿美元。由于迟迟无法量产，如果再融股权，实在无法支撑估值，也不利于ipo定价，毕竟预测28年现金流才转正。公司于是设计了可转债结构，计划融资35亿美元，本金➕pik利息，有一定跳息安排，合格IPO下可转债强制转股，转股价较新股发行价享有一定折扣。我看的时候，公司基本上已拿到20亿刀可转债融资；某美资大GP在此轮可转债中投了1亿刀，IC memo写得很认真，基础情形irr能有 high teens；某北美大型养老金投了1.5亿刀；看起来一切向好……
欧美投资机构/银行对此类项目感兴趣，投资逻辑也可以理解：1）节能减碳，欧洲要发展电动车；2）产业链本地化思潮影响下，欧洲一定要有自己本土动力电池产业链；3）Northvolt已经是欧洲本土动力电池企业里离规模量产最近的了。所以，车企才敢下定点，银行才敢贷款，股权投资机构或许想着“欧洲不可能让自己全村的希望倒闭吧”，抱着这种心态投的，又有可转债下行保护措施，至于可转债利息还不起呢，不行欧洲银行再贷点款呗。
但这项目真的禁不住细看，所以最后也没投（幸亏）。项目最大的bug在于，订点≠100%收入锁定的订单，只过了c样测试≠能大规模量产。公司技术团队大都来自特斯拉/日韩系动力电池厂商，听说还买了LG的工艺包，也许真能做出来？但从样品到量产，再到产能爬坡、良率提升，这每一道砍，没有任何3c锂离子电池制造业积淀，又不肯加班（毕竟第一个厂在瑞典，第二个在德国）谈何容易。具体其实可以看看《马斯克传》中生产地狱那几章。更何况公司声称要从正极材料到pack全都自己搞，所谓全产业链布局，没有重点，摊子铺得太开。宁德为什么能良率高？和锂电设备厂商联合开发，共享技术专利。Northvolt即便买了日韩设备，依然迟迟没办法量产，一方面日韩设备出口到欧洲还要符合欧标，就非常慢；另一方面也没那么多熟练工程师去现场指导。Northvolt第一个厂选址在瑞典，除了绿电便宜之外，几乎没有任何优势（甚至瑞典政府都没给它多少补贴/低息贷款），建厂合规成本、环保标准高，人力稀缺，人力成本高企，材料成本也不低。只能靠一次次融资输血支撑。
投资人不能自己麻痹自己，关键时刻还是得回归常识。其实常识各大机构也掌握得差不多，至于为什么有人投了有人没投，归根结底还是愿不愿意“赌一把”，是周边momentum的驱动，是个性使然。我个人是因为没办法说服自己这公司可以最终规模量产，所以没把这项目推上最后的IC…其他投了的机构大概都是想着“欧洲人做事是慢一点，但给他们时间，总有一家能做出来”吧。
挺唏嘘，但对于中国动力电池产业链是好事。反正欧洲本土厂商造不出来，在欧日韩和宁德的产能大概也是不够用的，那么未来长期时间还得依赖中国出口，所以《欧盟电池法案》里面关于碳排放的披露要求，也许也不用太过担心了……正如《通胀削减法案》细则里暗搓搓地把从中国出口负极材料排除了……在全世界都躺平摆烂，卷虽然会让自己活得辛苦，好歹能支撑自己活下去吧
去年看过这项目。当时，公司已拿到大众沃尔沃等头部车企大概550亿欧元订单；股权融了好几轮，头部机构云集；也拿到50亿欧元无追索权银团贷款，股➕债累计融了150亿美元。由于迟迟无法量产，如果再融股权，实在无法支撑估值，也不利于ipo定价，毕竟预测28年现金流才转正。公司于是设计了可转债结构，计划融资35亿美元，本金➕pik利息，有一定跳息安排，合格IPO下可转债强制转股，转股价较新股发行价享有一定折扣。我看的时候，公司基本上已拿到20亿刀可转债融资；某美资大GP在此轮可转债中投了1亿刀，IC memo写得很认真，基础情形irr能有 high teens；某北美大型养老金投了1.5亿刀；看起来一切向好……
欧美投资机构/银行对此类项目感兴趣，投资逻辑也可以理解：1）节能减碳，欧洲要发展电动车；2）产业链本地化思潮影响下，欧洲一定要有自己本土动力电池产业链；3）Northvolt已经是欧洲本土动力电池企业里离规模量产最近的了。所以，车企才敢下定点，银行才敢贷款，股权投资机构或许想着“欧洲不可能让自己全村的希望倒闭吧”，抱着这种心态投的，又有可转债下行保护措施，至于可转债利息还不起呢，不行欧洲银行再贷点款呗。
但这项目真的禁不住细看，所以最后也没投（幸亏）。项目最大的bug在于，订点≠100%收入锁定的订单，只过了c样测试≠能大规模量产。公司技术团队大都来自特斯拉/日韩系动力电池厂商，听说还买了LG的工艺包，也许真能做出来？但从样品到量产，再到产能爬坡、良率提升，这每一道砍，没有任何3c锂离子电池制造业积淀，又不肯加班（毕竟第一个厂在瑞典，第二个在德国）谈何容易。具体其实可以看看《马斯克传》中生产地狱那几章。更何况公司声称要从正极材料到pack全都自己搞，所谓全产业链布局，没有重点，摊子铺得太开。宁德为什么能良率高？和锂电设备厂商联合开发，共享技术专利。Northvolt即便买了日韩设备，依然迟迟没办法量产，一方面日韩设备出口到欧洲还要符合欧标，就非常慢；另一方面也没那么多熟练工程师去现场指导。Northvolt第一个厂选址在瑞典，除了绿电便宜之外，几乎没有任何优势（甚至瑞典政府都没给它多少补贴/低息贷款），建厂合规成本、环保标准高，人力稀缺，人力成本高企，材料成本也不低。只能靠一次次融资输血支撑。
投资人不能自己麻痹自己，关键时刻还是得回归常识。其实常识各大机构也掌握得差不多，至于为什么有人投了有人没投，归根结底还是愿不愿意“赌一把”，是周边momentum的驱动，是个性使然。我个人是因为没办法说服自己这公司可以最终规模量产，所以没把这项目推上最后的IC…其他投了的机构大概都是想着“欧洲人做事是慢一点，但给他们时间，总有一家能做出来”吧。
挺唏嘘，但对于中国动力电池产业链是好事。反正欧洲本土厂商造不出来，在欧日韩和宁德的产能大概也是不够用的，那么未来长期时间还得依赖中国出口，所以《欧盟电池法案》里面关于碳排放的披露要求，也许也不用太过担心了……正如《通胀削减法案》细则里暗搓搓地把从中国出口负极材料排除了……在全世界都躺平摆烂，卷虽然会让自己活得辛苦，好歹能支撑自己活下去吧
孤岛车谈 - 141 Northvolt倒闭：初创造电池，环保当饭吃 对话嘉宾：严杰，胡雯婷，陆风鸣
3 00
看了名创纪要只是一脑袋问号❓
1. 胖东来的成功到底因素是什么？胖东来之所以只在许昌新乡，是胖东来压根不想复制，还是实质上就不能复制（或者复制不经济）
2. 胖东来调改永辉，我没去过调改门店，但刷到一些视频讲营业额已经下滑，调改的措施是可以标准化复制到全国永辉的吗？能够有长期的作用吗？粗浅的感觉是零售行业地域性还挺强，很难有全国“一招鲜”
3. 在目前名创管理层不占永辉董事会多数席位且管理层主要精力仍然在名创的情况下，如何确保调改能全国复制？从公司治理角度如何实现
4. 名创在供应链的能力和永辉主营产品并不一致，如何产生供应链协同效应
当然同意线下零售有大量可以革新的地方，只是凭什么是永辉？凭什么是名创？
山姆在中国也是深耕二十年才为大多数人所知（而最近似乎频繁翻车），costco还在适应土壤，aldi看着很好但国内也还没盈利，真的没有那么容易，而且不容易也会反映在股价上……大多数人并没有打持久战的耐心
1. 胖东来的成功到底因素是什么？胖东来之所以只在许昌新乡，是胖东来压根不想复制，还是实质上就不能复制（或者复制不经济）
2. 胖东来调改永辉，我没去过调改门店，但刷到一些视频讲营业额已经下滑，调改的措施是可以标准化复制到全国永辉的吗？能够有长期的作用吗？粗浅的感觉是零售行业地域性还挺强，很难有全国“一招鲜”
3. 在目前名创管理层不占永辉董事会多数席位且管理层主要精力仍然在名创的情况下，如何确保调改能全国复制？从公司治理角度如何实现
4. 名创在供应链的能力和永辉主营产品并不一致，如何产生供应链协同效应
当然同意线下零售有大量可以革新的地方，只是凭什么是永辉？凭什么是名创？
山姆在中国也是深耕二十年才为大多数人所知（而最近似乎频繁翻车），costco还在适应土壤，aldi看着很好但国内也还没盈利，真的没有那么容易，而且不容易也会反映在股价上……大多数人并没有打持久战的耐心
7 12
发现一个特别好的泡沫轴放松跟练
（疼）出的汗不比健身/有氧少😹
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全网最全最专业的泡沫轴自我筋膜放松 缓解疼痛 运动前后必备。_哔哩哔哩_bilibili
3 01
经历了一次凶险的低血糖，开始是身体特别虚走不动，然后两眼看不清楚，几乎已经要摔倒，站着想缓缓，但是眼前越来越不清楚……心中特别无助，无法通过“忍一下”克制，走到路边消防站求助，战士给我了一块月饼，坐下休息了一会，一头虚汗……
还能活到退休吗？
还能活到退休吗？
26 150
听了Trump两天前在All in Podcast上的这期播客。虽然无论谁上台对中美关系都没什么好处，Trump也依然在在大谈Wuhan Virus中国威胁论等等，但有几点确实观点鲜明且务实，看看懂王再次当选后能否兑现吧
1. 经济政策方面减少管制，增加关税，减少国内税负。关税不光针对中国，对欧盟、中东等也可能如此。提出了“对等关税”，谁对美国出口产品加关税，美国就以同样策略对待该国。对沙特中国去美元化的贸易政策提出警惕。能源政策，提到ai会需要比现在2-3倍电力需求，从能源结构方面光靠新能源恐怕不行，对核电不反对，前提是核电要经济可行
2. 关于解决政府债务问题，Trump倒没提出很激进的削减政府开支的概念，而是提出以发展去解决债务问题，但无论如何不会像拜登政府那样花了一堆不该花的钱。
3. 外交方面，Trump说如果是自己，俄乌和巴以冲突不会发生。承诺自己会为俄乌带来和平，不支持北约东扩，并表示欧洲如果想支持乌克兰驻军等，美国不会参与。巴以问题没说如何解决，只是怪拜登政府对伊朗出口石油不加以限制，导致伊朗过去三年积累2500亿美元，极大加速核武器研制，伊朗有核无核会对以色列的态度有极大的影响，总之（如果未来自己解决不了巴以）就是都赖拜登。和中国关系，他不认为war is inevitable
4. Roe v. Wade，妇女是否仍有堕胎权，他表示不会在联邦层面立法禁止堕胎，而是把决定是否允许堕胎的权利交给各州。虽然这个议题和外国人关系不大，但对美国人来说非常重要，可能重要程度远高于对外关系。这样相对温和的观点，无疑有利于增加选票
5. 开放H1B签证发放，表示藤校毕业的博士不能因为签证问题被迫离开美国，要把全世界精英都留在美国
6. 承诺当选后将解密肯尼迪遇刺档案等等
1. 经济政策方面减少管制，增加关税，减少国内税负。关税不光针对中国，对欧盟、中东等也可能如此。提出了“对等关税”，谁对美国出口产品加关税，美国就以同样策略对待该国。对沙特中国去美元化的贸易政策提出警惕。能源政策，提到ai会需要比现在2-3倍电力需求，从能源结构方面光靠新能源恐怕不行，对核电不反对，前提是核电要经济可行
2. 关于解决政府债务问题，Trump倒没提出很激进的削减政府开支的概念，而是提出以发展去解决债务问题，但无论如何不会像拜登政府那样花了一堆不该花的钱。
3. 外交方面，Trump说如果是自己，俄乌和巴以冲突不会发生。承诺自己会为俄乌带来和平，不支持北约东扩，并表示欧洲如果想支持乌克兰驻军等，美国不会参与。巴以问题没说如何解决，只是怪拜登政府对伊朗出口石油不加以限制，导致伊朗过去三年积累2500亿美元，极大加速核武器研制，伊朗有核无核会对以色列的态度有极大的影响，总之（如果未来自己解决不了巴以）就是都赖拜登。和中国关系，他不认为war is inevitable
4. Roe v. Wade，妇女是否仍有堕胎权，他表示不会在联邦层面立法禁止堕胎，而是把决定是否允许堕胎的权利交给各州。虽然这个议题和外国人关系不大，但对美国人来说非常重要，可能重要程度远高于对外关系。这样相对温和的观点，无疑有利于增加选票
5. 开放H1B签证发放，表示藤校毕业的博士不能因为签证问题被迫离开美国，要把全世界精英都留在美国
6. 承诺当选后将解密肯尼迪遇刺档案等等
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