曼祺_火柴Q: 又是一个难邀嘉宾的话题，我们自己来聊。讨论了 3 个问题： 1.弥漫在行业中的“不对劲”的源头——表象是研发投入远少于全行业融资，根源是技术仍处于早期阶段； 2.收入“做大术”——技术不成熟，估值却颇高时，一些中国具身智能公司不得不提前撑大收入，这如何实现？ 3.融资和 IPO 游戏的未来——A 股和港股的机器人行情都已在下半年转折，那些排队上司的公司往下会如何？ 这个行业里，现在”供应商既是客户，也是投资人，是合资公司股东，还是销售代理“。而 AI 的循环销售至少发生在 ChatGPT 之后。 *写这期的注释时（见 Shownotes 末尾），顺便看了我们聊到的几个转型/新增机器人业务的供应链上市企业，8月31日收盘市值相比年内高点均已腰斩。