王紫君Zima: 巴菲特结婚时自信告诉太太，自己会成为富人。放在2026年的今天来看，当代年轻人可以照学成为富人吗？ "1952年我们结婚时，我告诉苏珊我会成为富人。这不是因为我有什么特殊美德，甚至不是因为努力工作，仅仅是因为我天生具备资本配置的能力，而且出生在正确的时间、正确的地点。要不是我生活在一个人口众多的富裕国家，而且这个国家的证券市场不时出现荒谬的定价错误，我的这项能力将毫无用武之地。幸运的是，这正是20世纪后半叶美国的真实写照。"----巴菲特 巴菲特说的三个"right"——right skills, right place, right time——在20世纪后半叶的美国完美交汇。 那时的市场"不时会出现荒谬的被低估的价值"，机构投资者稀少，信息差巨大，一个天生具备资本配置直觉的人，确实可以凭借耐心和研究，在几十年里持续找到定价错误的机会，最终积累巨额财富。 但2026年的现实是：美股估值高企，巴菲特本人连续十个季度净卖出，现金储备高达3477亿美元；A股被巴菲特评价为"更像赌场"，散户占比高、情绪驱动明显；港股虽有结构性低估，但流动性折价严重。 市场效率的提升、算法交易的普及、信息传播的即时化，让"荒谬低估"的机会变得稀缺且转瞬即逝。 当代年轻人想要复制巴菲特的"豪情壮志"，面临三重约束：市场环境从遍地黄金变为结构性分化，能力门槛从信息差套利变为跨学科深度认知，竞争格局从局部博弈变为全球机构资本的同台竞技。 李录2025年仅做7个投资动作、Q3完全躺平，段永平卖苹果买英伟达时的机会成本计算，都证明了一个残酷事实——打孔机理论依然有效，但每个孔的成本和难度都已大幅上升。 然而，价值投资的底层逻辑并未失效。 2025年4月美股因关税政策剧烈波动时抄底机会，李录重仓谷歌43%、新进Crocs，段永平在苹果上坚守14年后动态调整，这些案例说明：深度研究、集中持仓、长期主义、严守能力圈，仍然是穿越周期的利器。 只是21世纪的"正确地点"不再单一，需要全球视野与本土深耕的结合；"正确时间"不再是持续几十年的牛市，而是波动与分化中的结构性窗口；"正确技能"不再是天生的资本配置直觉，还有通过芒格式持续学习构建的有限能力圈。 所以，2026年的年轻人可以有豪情壮志，但必须重新定义。 不是幻想生逢其时的运气，而是追求生逢其识的能力——在信息过载的时代，比市场更深地理解少数公司，在20个孔的约束下，把每个孔都打在能力圈的最深处。