业务上下行很多时候是周期性趋势导致。趋势下行的时候能带领公司转型到新增长点的人很少,一般是创始人/CEO要做的,而且很多时候客观上也不一定有这样的机会。但一个经历过上行的公司,一般会积累很多上行趋势下能烈火烹油,带领业务高速健康增长的人才。当然也有搭上车跟着冲刺,但并没有做出实质贡献的人。问题是,业务上行的时候只有前一种人真正创造价值,而业务下行的时候,这两类人都没法扭转趋势。换句话说,由于业务不再增长,两类人都没法证明自己的价值了。同时,下行周期里,没有了增量红利,内部斗争更加激烈,前一类人更可能因为斗争而流失,因为他们选择余地更大,换家处在上升周期的公司能继续创造价值;反而是后一类人,他们的成就本来只是因为搭上一辆上升的快车而已,他们对离开公司更没有底气,因此会不惜一切留下来。这种情况下,很容易形成劣币驱逐良币。